El Banco de Rusia emite nuevas reglas para las inversiones en activos digitales

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Resumen

El Banco Central de Rusia (CBR) ha actualizado las reglas que rigen la inversión en activos financieros digitales rusos (DFAs). La regulación concierne a productos como activos reales tokenizados y derechos digitales, adquiridos por inversores profesionales y minoristas en el mercado nacional.

Nuevos requisitos para inversores e instrumentos DFA

La autoridad monetaria de Rusia ha publicado nuevas reglas para la adquisición de activos financieros digitales tanto por parte de inversores “calificados” como no calificados en el país.

Las regulaciones se aplican a los DFA según lo definido por la ley rusa “Sobre activos financieros digitales” de 2021, que abarca instrumentos como valores tokenizados y otros activos reales, así como derechos digitales.

A diferencia de las criptomonedas, estos productos se emiten en blockchains privadas gestionadas por operadores aprobados por el CBR, aunque el banco tiene la intención de permitir su circulación en redes públicas el próximo año para ayudar a las empresas rusas a atraer inversión extranjera.

Niveles de acceso para inversores minoristas

Según la directiva del banco central, los inversores no calificados podrán adquirir los DFA más populares, con pagos independientes de cualquier indicador variable. Esto incluye activos de deuda también.

A partir de 2026, el mismo grupo de inversores minoristas también tendrá acceso a DFA con rendimientos dependientes de cambios en indicadores como la inflación, la tasa de interés clave y los precios de metales preciosos y acciones.

Sus compras estarán limitadas a un máximo de 600,000 rublos (casi $7,700). Sin embargo, el límite anual estará sujeto a corrección — si los activos digitales se redimen o venden en el plazo de un año, el propietario tendrá derecho a comprar DFA adicionales con los ingresos.

Normas de calidad y riesgo

El documento modifica la clasificación de todos los DFA disponibles en el mercado ruso. Independientemente de quién los compre, deben tener altas calificaciones crediticias. Algunos de ellos también deben ofrecer protección de capital, lo que significa que garantizan la devolución de la inversión inicial.

Los niveles de calificación aceptables para los DFA y sus emisores serán establecidos por una decisión de la Junta Directiva del Banco de Rusia.

Los activos financieros digitales que conlleven riesgos aumentados serán accesibles exclusivamente para inversores calificados. Lo mismo se aplica a las versiones tokenizadas de valores.

Las entidades legales que adquieran derechos digitales no estarán sujetas a restricciones bajo el marco actualizado del Banco de Rusia.

Contexto: Nuevo marco de política cripto

El anuncio de las nuevas regulaciones para inversiones en activos digitales rusos llega después de que el CBR publicara los puntos clave en su nuevo concepto regulatorio para las criptomonedas en diciembre.

La estrategia busca reconocer las criptomonedas y las stablecoins como moneda o activos monetarios y ampliar el acceso de los inversores a activos digitales descentralizados.

El Banco Central de Rusia sugiere permitir que los inversores calificados obtengan cualquier criptomoneda que deseen, excepto monedas anónimas. También contempla permitir que los inversores no calificados compren las monedas digitales más líquidas, como Bitcoin, por hasta 300,000 rublos anuales (alrededor de $3,800).

Las propuestas han sido presentadas al gobierno federal y se espera que los legisladores rusos adopten las enmiendas correspondientes antes del 1 de julio de 2026.

Impacto en el mercado y pronósticos

Uno de los principales cambios será la autorización de entidades rusas para emitir DFA en redes públicas con el fin de atraer capital del extranjero.

Según las previsiones, el mercado ruso de productos de inversión en criptomonedas podría superar los 2 billones de rublos el próximo año, o más de $25 mil millones a las tasas de cambio actuales.