Cuando los gastos por intereses de la deuda de un país están a punto de superar el gasto en defensa, el mercado comienza a replantearse la lógica de asignación de activos. Actualmente, la inflación y la problemática de tasas de interés en Estados Unidos están impulsando a los capitales globales a buscar nuevos anclajes de valor.

Desde la perspectiva del mercado, en medio de esta gran transformación macroeconómica se están gestando tres cambios evidentes—

**El papel de refugio de los activos digitales está siendo reevaluado.** Cada vez que la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria, la percepción de Bitcoin como "oro digital" se revisa. Más que una especulación, esto refleja una elección inevitable de buscar activos escasos fuera del sistema financiero tradicional. Cuando el poder adquisitivo del papel moneda se devalúa, los activos con límite de emisión natural se convierten en herramientas de cobertura. La mayor participación de los inversores institucionales en activos de finanzas descentralizadas refleja cierta preocupación por el futuro del sistema de crédito.

**La importancia del sector energético se eleva rápidamente.** Las crisis de deuda suelen impulsar cambios en las políticas, y la inversión en infraestructura verde se está convirtiendo en la opción de muchos países para hacer frente a la presión económica. Desde almacenamiento de energía, microredes hasta infraestructura de energías renovables, toda la actualización del sistema energético ha acelerado su ritmo. Esto no es solo un tema ambiental, sino también una manifestación de la reestructuración económica.

**El rango de activos considerados como refugio se está ampliando.** El oro tradicional sigue siendo importante, pero la estrategia de asignación de activos descentralizados está ganando reconocimiento entre las instituciones. Cuando surgen grietas en la credibilidad soberana, los sistemas de activos basados en registros distribuidos muestran un nuevo atractivo—esto complementa, en lugar de reemplazar, el orden financiero existente.

La experiencia histórica muestra que cada gran ajuste económico va acompañado de un proceso de reevaluación de activos. En esta ronda, cuáles activos podrán soportar las expectativas de transferencia de riqueza aún requiere tiempo para confirmarse. Pero lo que sí está claro es que los capitales inteligentes ya están reconfigurando sus posiciones en esta transformación.