La semana pasada el oro alcanzó un máximo histórico, y este lunes ha tenido una caída rápida, el oro spot ha bajado a alrededor de 4300 dólares por onza. Parece bastante alarmante, pero no te apresures a juzgar un cambio de tendencia — esto más bien parece una corrección técnica necesaria tras una sobreexcitación emocional.

**¿Por qué cae a corto plazo?**

La liquidez antes de las vacaciones ya era bastante ajustada, y es fácil que los fondos concentren ventas para obtener beneficios. Además, en estos meses las ganancias han sido considerables, y todo el mercado necesita una corrección para digerirlas. El dólar también ha tenido un pequeño rebote, lo que ha puesto presión temporal sobre el oro. Todo esto son perturbaciones a corto plazo.

**¿Pero ha cambiado la lógica a medio y largo plazo? No.**

El consenso del mercado sigue siendo el mismo: la Reserva Federal probablemente cambiará a un ciclo de flexibilización el próximo año. La incertidumbre política también está en aumento, y las preocupaciones sobre la independencia de los bancos centrales persisten. La aversión al riesgo no ha desaparecido, simplemente ha cambiado de "seguir la tendencia" a "esperar una corrección".

**¿Qué nos dice esto sobre el mercado de criptomonedas?**

A corto plazo, es posible que los fondos de refugio se retiren, y tanto el oro como Bitcoin puedan experimentar volatilidad. Pero si miramos a más largo plazo: una vez que la política monetaria realmente se afloje, el oro y Bitcoin no serán competencia, sino que se beneficiarán en la misma dirección. El oro es el representante tradicional de refugio, Bitcoin es un activo de refugio de nueva generación; simplemente alternan en su papel.

Esta corrección del oro no es tanto una señal negativa, sino más bien un espacio para la próxima tendencia. La línea principal sigue siendo clara: **expectativa de flexibilización + aumento de la incertidumbre**. No te dejes asustar por unas pocas velas en el gráfico, lo que debes entender es la lógica, no el gráfico.