Repaso a 2025, en realidad es muy difícil definirlo simplemente con "subidas" o "bajadas" en los mercados de valores estadounidenses y globales. En lugar de decir que fue una tendencia específica, es mejor decir que diferentes fuerzas en el mercado chocaron intensamente durante el mismo período: la rápida iteración de la tecnología AI, la aceleración en la concentración de capital, la profundización de la polarización política, y un marco institucional que se está aflojando silenciosamente. Estos factores se comprimen y amplifican mutuamente, creando en 2025 un panorama de mercado extremadamente contradictorio pero con una dirección clara.

Muchos intentan entender este año a partir de líneas temporales o puntos de inflexión en las subidas o bajadas, pero en realidad lo clave no son unos pocos picos históricos o caídas abruptas, sino un conjunto de lógicas profundas que se repiten y se superponen. Cuando conectamos estas lógicas, el trasfondo de 2025 se vuelve claro: es un año **altamente contradictorio, pero con un sentido de dirección muy marcado**.

Desde la perspectiva del flujo de capital, el concepto de AI sigue levantando una muralla, con fondos institucionales entrando de forma constante. Al mismo tiempo, la escalada en las tensiones arancelarias y la tensión geopolítica aumentan, y activos tradicionales de refugio como el oro también reciben atención. Pero lo interesante es que la actitud regulatoria global, en cambio, muestra una flexibilización sistémica, y la infraestructura financiera se está acelerando en su actualización. Este choque entre "reforzar las fronteras del viejo orden" y "eliminar fricciones del nuevo orden" afecta directamente el rendimiento de activos como las criptomonedas, las acciones en EE. UU., el oro y otros.

En cuanto a Bitcoin, aunque en el último año su rendimiento ha sido algo retrasado respecto a las acciones y el oro, esto refleja en esencia un proceso de reevaluación del riesgo en el mercado. Con la mejora del entorno regulatorio y la mayor participación institucional, la lógica del mercado de criptomonedas está cambiando silenciosamente.

Las diez principales líneas temáticas de 2025 atraviesan todo el año: aceleración tecnológica, expansión del capital, ajustes políticos, polarización del mercado… Cada una de estas líneas está moldeando el rumbo futuro. La gran transformación de 2026 dependerá en gran medida de estos cambios estructurales que se han gestado en este año.