Cantor ve 2026 como el inicio de un ciclo institucional más lento

Fuente: CryptoTale Título original: Cantor Ve 2026 como el Inicio de un Ciclo Institucional más Lento Enlace original: https://cryptotale.org/cantor-sees-2026-as-start-of-a-slower-institutional-cycle/ Bitcoin podría estar entrando en una caída prolongada que refleja un cambio estructural en la forma en que se comporta el mercado de criptomonedas, según Cantor Fitzgerald. La firma afirmó que el mercado parece estar entrando en una fase temprana de un invierno cripto impulsado por instituciones en lugar de minoristas.

Este cambio podría marcar la transición de las criptomonedas hacia una clase de activo impulsada por factores macroeconómicos, moldeada por la estrategia de cartera y el crecimiento de la infraestructura.

En un informe de fin de año, el analista de Cantor, Brett Knoblauch, dijo que el mercado aún se alinea con el ciclo de cuatro años de Bitcoin en el pasado. Bitcoin ahora se encuentra aproximadamente a 85 días de su pico más reciente, un período que a menudo precede a una debilidad prolongada en los precios. Knoblauch afirmó que los precios podrían mantenerse bajo presión durante meses y podrían probar el punto de ruptura promedio de Strategy cerca de $75,000.

A diferencia de las caídas anteriores, el informe no señala ventas de pánico ni fallos generalizados en toda la industria. En cambio, el capital institucional ahora impulsa la dirección del mercado, reemplazando a los inversores minoristas que dominaban ciclos anteriores. Ese cambio altera la forma en que se forman las correcciones y cómo podrían desarrollarse las recuperaciones con el tiempo.

Las instituciones redefinen la caída del mercado cripto

Knoblauch dijo que las inviernos cripto anteriores seguían a colapsos de apalancamiento y salidas rápidas de minoristas. Esos episodios provocaron liquidaciones forzadas y colapsos repentinos en intercambios y empresas de préstamos. El ciclo actual muestra menos signos de ese comportamiento.

Según el informe, los participantes institucionales ahora dominan los flujos de comercio y las decisiones de asignación. Sus estrategias se basan en la gestión del riesgo y el reequilibrio de carteras en lugar de ventas emocionales. Como resultado, las caídas reflejan cada vez más las condiciones macro de liquidez en lugar de cambios abruptos en el sentimiento.

Este cambio altera la respuesta del mercado a la caída de los precios. Los grandes inversores suelen reducir la exposición gradualmente en lugar de salir por completo. Ese enfoque limita las ventas desordenadas y prolonga la duración de la debilidad en los precios.

La actividad de desarrollo continúa bajo los precios en caída

Knoblauch afirmó que la acción de los precios por sí sola no logra captar las condiciones actuales del mercado. La actividad en finanzas descentralizadas, tokenización de activos e infraestructura cripto continúa expandiéndose. Esas tendencias persisten incluso cuando los precios de los tokens disminuyen.

El informe señaló una brecha cada vez mayor entre los precios del mercado y el desarrollo en la cadena.

El uso de DeFi, experimentos de liquidación y la inversión en infraestructura siguen en aumento. Esa divergencia marca una diferencia clara con ciclos anteriores dominados por la especulación.

La tokenización de activos del mundo real ilustra este cambio. Cantor afirmó que el valor en la cadena de créditos tokenizados, bonos del Tesoro y acciones se triplicó este año hasta alcanzar los $18.5 mil millones. La firma espera que esa cifra pueda superar $50 mil millones en 2026 a medida que las instituciones prueben la liquidación en blockchain.

Recuperaciones más lentas reemplazan ciclos de auge y caída

La adopción institucional se aceleró durante 2025 y hasta 2026 a medida que mejoraron la regulación y la infraestructura del mercado. Las empresas utilizan cada vez más productos cotizados en bolsa, custodia regulada y activos tokenizados que encajan en carteras tradicionales. Estas herramientas apoyan la exposición a largo plazo en lugar de operaciones a corto plazo.

Knoblauch mencionó que esta configuración podría influir en el curso de las recuperaciones tras recesiones económicas. Los futuros rebrotes del mercado podrían no tener los picos de precios llamativos que caracterizaron ciclos cripto anteriores. Por el contrario, las recuperaciones podrían ser lentas pero constantes, apoyadas por la mejora de los factores subyacentes.

La situación es similar a los primeros días de Internet, cuando las empresas seguían invirtiendo en infraestructura mientras sus acciones perdían valor. Incluso cuando el mercado no estaba listo para el producto, la red ya crecía. Por eso, ahora los inviernos cripto son momentos en los que el mercado vuelve a su inicio, no momentos en los que las criptomonedas están muertas.

Cantor afirmó que la creciente brecha entre los precios y la actividad subyacente respalda esa visión. Las métricas en la cadena muestran un compromiso continuo por parte de las instituciones en construir sistemas a largo plazo. El valor de mercado puede desacoplarse temporalmente de la capacidad productiva a medida que la clase de activos madura.