La tasa de desempleo en Brasil acaba de alcanzar un mínimo histórico, y honestamente es increíble que la economía esté resistiendo incrementos tan agresivos en las tasas de interés en este momento. Normalmente, esperarías que el desempleo aumentara cuando los bancos centrales están apretando la política monetaria de esta manera—los costos de endeudamiento más altos suelen frenar el crecimiento y obligar a los empleadores a reducir plantilla. Pero aquí estamos.

Lo que está sucediendo aquí importa más allá de las fronteras de Brasil. Cuando las principales economías emergentes muestran resistencia ante el endurecimiento monetario, esto señala algo sobre la dinámica del crecimiento global que los traders de criptomonedas están observando. Afecta el apetito por el riesgo, los flujos de capital y la forma en que los inversores piensan sobre activos duros como Bitcoin, ya sea como cobertura contra la inflación o como reserva de valor.

La pregunta es si esta fortaleza del mercado laboral puede mantenerse. Un empleo ajustado generalmente significa presión salarial, lo que puede reavivar las preocupaciones inflacionarias—y eso vuelve a cuestionar si los bancos centrales mantendrán las tasas elevadas. Para la comunidad cripto, este tipo de datos económicos es el telón de fondo: mercados laborales ajustados + inflación persistente = demanda sostenida de activos alternativos. Mercados laborales flojos + inflación en descenso = potencialmente menores retornos en activos de riesgo.

Así que, aunque es una señal alentadora para la economía de Brasil, también es un recordatorio de que las condiciones macroeconómicas son mucho más complicadas que cualquier titular aislado. La verdadera historia es cuánto tiempo puede durar esto.