#数字资产市场动态 Las fondos en cadena están experimentando una sutil reorientación, una señal que puede pasar desapercibida pero que es crucial para la tendencia futura.

**El cambio de actitud de los HODLers a largo plazo de Bitcoin**

Los veteranos que mantienen sus monedas durante más de 155 días, después de una venta continua durante toda la segunda mitad del año, finalmente han frenado. Desde julio hasta diciembre, sus holdings han caído de 14.8 millones a 14.3 millones, pero en el período más reciente, su presión de venta claramente ha disminuido. La lógica detrás de esto es simple: aquellos que pueden resistir medio año ahora optan por mantener en lugar de seguir vendiendo.

Desde la perspectiva del mercado, las buenas noticias a corto plazo son evidentes. Una vez que la presión de venta disminuye, es más fácil que se forme un "colchón" debajo de BTC, creando condiciones para un rebote. Esto es más bien una etapa necesaria antes de la recuperación del mercado. Pero hay que aclarar que que los jugadores a largo plazo no vendan solo significa que la presión de venta "desde arriba" se ha reducido, no que el precio vaya a despegar inmediatamente. Esto es una condición previa para el rebote, no el detonante.

**Las ballenas de Ethereum compran en silencio**

La semana pasada, el comportamiento en la cadena de ETH fue aún más interesante. Las ballenas con más de 1000 ETH en sus cuentas han estado acumulando, sumando en total 120,000 ETH adicionales. Lo más importante es que estas principales direcciones ya controlan cerca del 70% del suministro total, y esta proporción sigue aumentando lentamente.

¿Qué significa esto? En términos simples, los tokens se están concentrando en cuentas con paciencia y capacidad financiera. Los grandes inversores están acumulando en silencio, lo cual es una señal positiva desde la perspectiva del sentimiento del mercado—indica que hay dinero real creyendo en el valor del fondo. Si además consideramos la estabilidad de BTC, esto podría implicar que el precio de ETH está subestimado.

Pero también hay que tener en cuenta el otro lado de la moneda. La concentración excesiva de tokens aumenta el riesgo de volatilidad a corto plazo. Los minoristas que intenten comprar en este momento corren el riesgo de convertirse en liquidez. Las órdenes de los grandes inversores no siempre indican un fondo de mercado; a veces también preparan el terreno para futuras fluctuaciones.

**La verdadera estrategia está en marcha, aunque en silencio**

En conjunto, el estado actual del mercado no es ni un auge descontrolado ni un fondo desesperado—es una etapa delicada entre ambos extremos. El dinero inteligente está haciendo movimientos ordenados, mientras que el sentimiento del mercado aún vacila.

La historia nos enseña que el inicio de una gran tendencia no ocurre en el momento de mayor entusiasmo, sino cuando los vendedores realmente dejan de vender y los compradores empiezan a aumentar silenciosamente. Esto es exactamente lo que está sucediendo en secreto ahora mismo—solo que nadie está gritando "¡arranque!". El próximo escenario dependerá de si esta fase de calma puede sostenerse hasta el próximo punto de inflexión en el sentimiento del mercado.