Durante estos años haciendo trading, cada vez que veo información clave, la comparo cuidadosamente con los datos en cadena para verificar. Recientemente, me topé con un mensaje y, combinándolo con algunos indicadores que sigo, creo que vale la pena que hablemos seriamente—esta vez podría ser realmente un punto de inflexión.

El núcleo de la noticia es así: instituciones líderes como Kraken, Consensys y BitGo están planificando su salida a bolsa alrededor de 2026, abarcando áreas clave como trading, carteras y custodia. Algunos análisis de mercado indican que la lógica de valoración en el mercado secundario está cambiando—la especulación puramente conceptual ya no puede elevar las valoraciones fácilmente, en el futuro lo que más contará serán los avances en cumplimiento, ingresos reales y gestión de riesgos. En otras palabras, la industria de las criptomonedas está pasando de una expansión salvaje a una fase de "mirar los fundamentos", donde los líderes se llevan la mayor parte del pastel y los pequeños jugadores se quedan con las sobras, la diferenciación será más marcada.

¿Por qué tengo esta perspectiva? Solo las noticias no son suficientes, los datos en cadena son la verdadera radiografía. Últimamente, las transferencias de Bitcoin de gran volumen son especialmente frecuentes, las transacciones individuales de más de 1000 BTC están en aumento, y la actividad en estas direcciones ballena se ha intensificado claramente. ¿Qué suele indicar esto? Que instituciones y grandes fondos están haciendo movimientos discretos, probablemente preparando el terreno para las próximas grandes acciones. En el caso de Ethereum también es interesante—el número de direcciones activas crece de manera constante, pero las tarifas de gas en la red no se han disparado, lo que indica que la demanda real está sosteniendo la red, y no una burbuja de especulación falsa. Estos datos apuntan en la misma dirección: el dinero está pasando de contar historias a apostar por proyectos reales.

Basándome en este juicio, así veo la tendencia del mercado en adelante:

A corto plazo, las noticias sobre expectativas de IPO generarán cierta volatilidad y oportunidades de trading, eso es evidente. Pero a largo plazo, cuando lleguen varias oleadas de salidas a bolsa alrededor de 2026, el panorama se dividirá completamente. Solo las instituciones que hayan resuelto bien los problemas de cumplimiento, tengan ingresos reales y sistemas de gestión de riesgos sólidos podrán mantener un crecimiento sostenido—principalmente los principales exchanges y proyectos de infraestructura. Las altcoins sin una competencia sólida se irán marginando cada vez más, a menos que tengan innovaciones tecnológicas realmente únicas.

La recomendación en estrategia de inversión es muy sencilla: deja de hacer FOMO ciegamente. En esta etapa, enfoca tu atención en los sectores con potencial de salida a bolsa, y también en las oportunidades de correlación en mercados como EE. UU. y Hong Kong. La asignación debe ser prudente, priorizando aquellos proyectos con fundamentos claros y lógica de crecimiento comprensible.

Al final, las reglas del juego en el mercado están cambiando. Los proyectos que todavía dependen de contar historias para atraer a los minoristas, cada vez tendrán menos suerte. Nuestra estrategia también debe ajustarse—seguir de cerca a los líderes, con pasos firmes. Si capturamos bien el ritmo de esta fase, el tiempo nos dará la retroalimentación. Cuando tenga más datos y observaciones, las compartiré aquí.