Estos últimos años, la distribución de beneficios en la cadena de la industria del litio ha sido realmente desigual. Aunque las fábricas de baterías downstream siguen siendo rentables, sus márgenes de ganancia del diez y pocos por ciento no se consideran ganancias exorbitantes; deben compararse con el retorno de inversión de toda la industria. Las fábricas de procesamiento midstream están en una situación peor, sin ventajas tecnológicas y siendo presionadas por los extremos upstream y downstream, básicamente haciendo trabajo gratuito.

Lo más doloroso es que muchos inversores minoristas no comprenden esta estructura de intereses y simplemente culpan a los "precios bajos y codiciosos", esta forma de desahogo aunque satisfactoria, no cambia la realidad.

El escenario actual es: las empresas upstream de litio obtienen beneficios verdaderamente sustanciosos, las fábricas de baterías downstream mantienen un retorno razonable aceptable, y los procesadores midstream están en medio haciendo negocios con pérdidas. Desde la perspectiva del equilibrio industrial, el carbonato de litio en el rango de 80,000 a 100,000 yuanes puede ser aceptado por todas las partes, al menos todos tienen motivación para seguir trabajando.

Pero si este techo de precio puede ser superado, la clave está en si la señal de precios puede transmitirse sin problemas desde el upstream hasta el downstream—las fábricas de baterías, sistemas de almacenamiento de energía, fabricantes de vehículos de nueva energía, estos extremos finales, y si pueden absorber costos más altos. Si todos los eslabones de la cadena industrial están dispuestos a ceder, quizás haya espacio para que el precio del carbonato de litio suba.

Sin embargo, para nosotros, los inversores, temas a largo plazo como la coordinación del desarrollo industrial suelen ser menos atractivos. La verdad, nos preocupa más si mañana el carbonato de litio volverá a caer a un límite inferior—esa sí que sería una oportunidad de negociación real.