Esta mañana, el mercado nos dio una fuerte sacudida: la plata cayó casi un 5% en un solo día, mientras que Bitcoin logró mantener e incluso subir por encima de los 90,000 dólares. Este tipo de comportamiento inverso es realmente interesante.

Tras años observando los mercados, he visto muchas de estas reversiones dramáticas. Pero la diferencia de hoy es bastante especial: la plata alcanzó su mayor rango de volatilidad en un solo día en la historia, cayendo por debajo de los 75 dólares por onza, mientras que Bitcoin subió más de 2000 dólares en ese mismo período. ¿Qué significa esto? No es simplemente un movimiento de rotación sectorial, sino que detrás hay una reevaluación global del capital: ¿qué activo, los metales preciosos, las criptomonedas o los activos financieros tradicionales, merece más asignación?

**¿Por qué la plata cayó tan fuerte?**

Primero, hay demasiadas ganancias por tomar. Desde principios de año, la plata ha subido más del 150%, mientras que el oro solo alrededor del 70%. Con esta magnitud, cualquier movimiento puede desencadenar una ola de liquidaciones. La reversión inmediata tras alcanzar un nuevo máximo es lógica en este contexto.

Segundo, el mercado de la plata en sí mismo es frágil. El volumen de operaciones es solo una décima del del oro, y una sola orden grande de venta puede crear un gran hueco en el mercado. Lo más importante es que las existencias de oro en Londres han disminuido un 75% en comparación con 2019, lo que indica una liquidez ya escasa. La caída de hoy, en cierto modo, es una explosión concentrada de estos problemas estructurales.

**¿Qué señal envía la subida inversa de Bitcoin?**

Eso es aún más interesante. Cuando los metales preciosos están bajo presión, los fondos institucionales están cambiando silenciosamente su enfoque. La ruptura de los 90K en Bitcoin refleja, en cierto modo, una reevaluación del mercado respecto a las propiedades de refugio de los activos criptográficos. Superar esa barrera psicológica puede haber atraído a una nueva ola de instituciones a entrar en el mercado.

En resumen, la tendencia de hoy es una transferencia de poder entre los activos tradicionales de refugio y los activos emergentes. La dirección que tome el mercado dependerá de en qué confíes tú.