2025-12-29 12:20:45

Observa los pares de trading más activos en los DEXs recientes y podrás entender qué está haciendo DeFi en realidad.

El par de ETH y stETH es el más popular, y la conversión entre diferentes stablecoins también genera un gran volumen de trading. Detrás de esto hay una lógica fundamental: el arbitraje.

Revisa los datos de Aave y Morphoo, dos de los principales protocolos de préstamos y entenderás. El dinero en estas plataformas fluye principalmente en tres direcciones:

Primero, el arbitraje entre ETH y sus diferentes derivados. LST (tokens de staking líquidos), LRT (tokens de re-staking de liquidez), estos conceptos en esencia representan la "arbitraje de plazo" con ETH, moviendo productos con diferentes vencimientos y rendimientos.

Segundo, el préstamo y préstamo circular de stablecoins. Se toma un stablecoin, se cambia por otro, se vuelve a prestar y cambiar, ganando a través de la diferencia de intereses.

Tercero, el trading con apalancamiento, que no necesita explicación adicional.

En resumen, el arbitraje es el motor principal que impulsa la liquidez en DeFi.

ETH-0,02%

STETH-0,1%

AAVE-2,23%

MORPHO0,04%

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SmartContractPhobia

· hace9h

Arbitraje, arbitraje, arbitraje, llevo un año escuchándolo, ¿cuándo habrá alguna aplicación real? DeFi ahora mismo es el parque de juegos de los robots y las ballenas, los minoristas todavía están investigando la rentabilidad aquí. Por eso, cosas como LST y LRT solo sirven para hacer que el dinero dé unas vueltas más, en esencia sigue siendo un juego de suma cero. La diferencia de intereses en las stablecoins, ¿cuándo se podrá aprovechar esa ganancia? Es agotador. Sería genial si fuera una productividad real, pero ahora todo es solo un juego financiero.

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HalfBuddhaMoney

· hace9h

Vaya, ¿esto no significa que DeFi se ha convertido en una máquina de arbitraje? El ciclo de préstamos con stablecoins, no es más que el dinero moviéndose en sus propias manos, ¿dónde está la verdadera liquidez? Los nombres como LST, LRT suenan llamativos, pero en el fondo siguen explotando la diferencia de rendimiento de ETH. La lógica no es mala, pero la barrera de entrada a este juego es realmente alta. Parece que hay que investigar la diferencia de interés de Morpho, quizás haya alguna oportunidad de aprovechar. DeFi ahora realmente no tiene muchas innovaciones, solo arbitraje de carteras pequeñas y una carrera por la complejidad. He visto esta lógica muchas veces, el problema ahora es que los grandes jugadores monopolizan el espacio de diferencia de interés, y los minoristas que intentan copiar terminan perdiendo mucho. El problema es que, con tanta liquidez, ¿quién está realmente ganando dinero?

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MEVHunterBearish

· hace9h

La máquina de arbitraje funciona a toda máquina, todos estamos bailando en ella Para ser honesto, ya estoy cansado de esa estrategia de stablecoins, solo espero que alguien destruya este juego LST apoya a LST, LRT, anidando en capas, al final no es fácil saber quién será el que quede con la peor parte Esto es DeFi, en esencia, una guerra de robots contra robots para cosechar ganancias Cuando salió la data de Morpho, supe que eran esas grandes ballenas las que estaban haciendo movimientos locos La liquidez parece muy abundante, pero en realidad es una falsa prosperidad basada en aprovechar las diferencias de interés Despierta pronto, los que realmente ganan dinero siempre son esos pocos jugadores principales

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GhostWalletSleuth

· hace9h

Arbitraje, arbitraje, o simplemente arbitraje, en DeFi no hay otra cosa --- El asunto de stETH, en realidad, es solo dinero dando vueltas allí --- Al echar un vistazo a los datos de Morpho, madre mía, ¡todos son robots de arbitraje haciendo operaciones! --- Préstamos con stablecoins de un lado a otro, esto es pura diversión numérica --- LST, LRT suenan muy sofisticados, pero en realidad es solo que un mismo ETH ha sido pelado en muchas capas --- Sobre el trading con apalancamiento, ¡me río! Eso sí que es una verdadera forma de chupar sangre --- ¿Alta liquidez? No existe, todo es una ilusión de arbitraje --- Tras mirar durante un rato los pares de trading en DEX, me doy cuenta de que soy el que está atrapado --- La diferencia de interés en los protocolos de préstamo, eso ya está muy quemado --- En definitiva, el dinero solo da vueltas entre unos pocos protocolos, ¿quién no sabe quién gana dinero?

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WagmiOrRekt

· hace10h

En realidad, es un grupo de personas jugando a juegos de arbitraje, los verdaderos usuarios hace tiempo que se han ido. Esa pila de cosas de LST, en esencia, es una cadena de flores de tambor digital, tarde o temprano colapsará. El ciclo de préstamos con stablecoins, ¿no es eso arbitraje sin riesgo? No entiendo cómo todavía no ha sido aplastado. DeFi ahora depende de este motor de arbitraje, cada vez más lejos de las verdaderas aplicaciones financieras. Tomar prestado y prestar, intercambiar una y otra vez, no es diferente de un casino, los grandes inversores están allí cortando cebollas.

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MoonRocketTeam

· hace10h

¿Otra vez jugando a la arbitraje? DeFi es como una gran muñeca rusa, en cada capa hay un diferencial de interés. La ventana de lanzamiento de esta wave está bien, pero el propulsor está consumiendo bastante, hay que controlar bien la posición, ¡todos! Desde hace tiempo tengo claro lo de las stablecoins, es solo un juego de pedir prestado y devolver, la dopamina solo dura un rato. LST, LRT, esas cosas, en realidad, son solo envoltorios para arbitraje de plazo, en esencia todavía se trata de jugar con ETH. No me atrevo a tocar el trading con apalancamiento, esto puede quemar la trayectoria en un instante si no tienes cuidado. Por eso, el verdadero motor de volumen en DEX es este grupo de arbitrajistas, ellos son realmente los proveedores de liquidez. Todos están moviendo diferencial de interés en Aave y Morpho, no es de extrañar que estos dos principales préstamos sigan siendo muy populares. Siento que esta ronda de arbitraje está llegando a su punto máximo, recomiendo a los astronautas que preparen un plan de stop-loss.

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