Una imagen reciente ha generado bastante atención en el mercado, y los datos detrás de ella reflejan el retrato real del mercado de criptomonedas actual: parece próspero, pero en realidad hay corrientes subterráneas.

Primero, veamos los datos duros en la parte de noticias. El volumen de contratos en Ethereum este año ya ha alcanzado un récord histórico, llegando a casi el doble de lo que será en 2024. Este crecimiento en sí no es sorprendente, pero lo que realmente llama la atención es esta cifra: la proporción entre spot y futuros es aproximadamente 0.2.

Entendiendo desde otra perspectiva, esto significa que —por cada 1 yuan de dinero real en el mercado para comprar criptomonedas— hay 5 yuan en el mercado de contratos haciendo apalancamiento y especulación. Esto no es una exageración, sino un hecho evidente. El resultado es muy directo: el control del precio ya no está en manos de quienes quieren mantener las monedas a largo plazo, sino que está secuestrado por una gran cantidad de órdenes apalancadas y liquidaciones. Las subidas se exageran, las bajadas también se amplifican, por eso incluso cuando se alcanzan nuevos máximos, parecen apenas aceptables.

Ahora, veamos la escala técnica. En el gráfico de 4 horas, la tendencia aparente apunta al alza, pero los detalles lo delatan todo. El precio está atrapado en 2924, sin poder sostener siquiera la resistencia clave en 2940. Lo más doloroso es el MACD: la línea blanca y la línea amarilla todavía oscilan por debajo del eje cero. ¿Qué señal es esa? La energía alcista claramente carece de oxígeno, la recuperación es solo un reflejo pasajero, no una tendencia fuerte real.

La delimitación de niveles también está clara: por encima, 3000 es una zona de gran resistencia, y 2940 es el foco de la lucha. Hacia abajo, 2880 es el primer soporte. Estos niveles no aparecen de la nada, sino que son marcas dejadas por pruebas repetidas del mercado. La cuestión ahora es que, en un entorno de apalancamiento así, cualquier pequeña fluctuación técnica puede desencadenar una reacción en cadena.

Por lo tanto, el movimiento actual del precio refleja más un juego de proporciones de apalancamiento que una verdadera fundamentación. La subida carece de respaldo sólido, y el riesgo de caída también se está acumulando.