Cuando la ola de especulación en el mundo de las criptomonedas comienza a disminuir, el ecosistema DeFi está experimentando una transformación silenciosa. La etapa de crecimiento salvaje ya quedó atrás, y el foco de la nueva ronda de competencia se ha desplazado hacia la eficiencia en las capas básicas, la gestión de riesgos y la sostenibilidad a largo plazo — esto no es un truco, sino una verdadera carrera por la infraestructura.

En este punto de inflexión, cada vez más proyectos comprenden que: hay productos de altos rendimientos por todas partes, pero lo que realmente escasea son los sistemas subyacentes que brindan tranquilidad a los usuarios y que pueden atravesar ciclos alcistas y bajistas. La falsa prosperidad creada por incentivos a corto plazo con tokens ya no convence a nadie. Los jugadores actuales se preguntan: ¿cómo maximizar la eficiencia de cada centavo sin caer en trampas?

La estrategia de estos proyectos en realidad es bastante uniforme, y se puede resumir en tres palabras clave.

**Primero, la eficiencia del capital**. El dinero que los usuarios depositan no debe estar ocioso ni mal utilizado. Es necesario diseñar cuidadosamente un marco estratégico que permita aprovechar al máximo los fondos, pero controlando al mismo tiempo la exposición al riesgo. Los extremos en DeFi son dos: por un lado, el desperdicio por inactividad, y por otro, el apalancamiento excesivo que puede explotar. La verdadera prueba está en encontrar ese equilibrio delicado entre ambos.

**Segundo, el núcleo de gestión de riesgos**. Una ventaja del finanzas tradicionales es que la gestión de riesgos está integrada en su ADN, en lugar de esperar a que el mercado colapse para reaccionar. Los nuevos proyectos también están aprendiendo esta lección, incorporando la conciencia del riesgo en todo el proceso, desde el diseño de la arquitectura, la formulación de estrategias, hasta la gestión de posiciones — más que un juego de azar, es ingeniería financiera.

**Tercero, la autenticidad de los rendimientos**. Sin exagerar ni engañar, simplemente presentar los datos. Decir cuánto se puede obtener en rendimiento, sin trucos ni engaños. Esta transparencia y honestidad en realidad se convierten en una ventaja competitiva.

La próxima etapa de DeFi pertenece a aquellos proyectos que están decididos a construir "infraestructura pública" en lugar de "parques de diversiones". Cuando el dinero caliente se retire, lo que quedará serán los fundamentos.