¿Qué es EigenLayer

EigenLayer es un protocolo de Restaking basado en Ethereum. Puede considerarse como una plataforma intermediaria que conecta a los stakers, AVS y cadenas de aplicaciones.

Stakers, es decir, Restakers, son los usuarios que hacen staking de activos en EigenLayer.

AVS, Actively Validated Services, son los protocolos de servicios de seguridad integrados en EigenLayer, que pueden entenderse simplemente como operadores de nodos.

Las cadenas de aplicaciones son redes blockchain de tamaño mediano o pequeño que requieren validación de nodos.

La función principal de EigenLayer es actuar como plataforma que conecta estos tres objetos, y puede:

Proporcionar a los stakers vías para hacer staking repetido y obtener recompensas adicionales

Proporcionar activos de staking a los AVS

Ofrecer a las cadenas de aplicaciones la opción de elegir AVS y comprar servicios de validación

Modelo de negocio de EigenLayer

El modelo de negocio de EigenLayer se construye en torno a los stakers, AVS y cadenas de aplicaciones. El proceso operativo específico es el siguiente:

El usuario realiza staking repetido de LSD en EigenLayer.

Los activos de staking repetido se proporcionan a los AVS como protección.

Los AVS ofrecen servicios de validación para las cadenas de aplicaciones.

Las cadenas de aplicaciones pagan tarifas por los servicios. Estas tarifas se dividen en tres partes, que se destinan como recompensas de staking, ingresos por servicios y distribución de ingresos del protocolo a los stakers, AVS y EigenLayer.

Modelo de negocio de EigenLayer

EigenLayer Restaking

El servicio de Restaking de EigenLayer estuvo en línea en la mainnet de Ethereum desde el 14 de junio de 2023, y actualmente ofrece 2 esquemas de re-staking:

Re-staking de ETH: los usuarios vuelven a hacer staking del activo nativo de Ethereum, Beacon Chain ETH

Re-staking de LSD: los usuarios vuelven a hacer staking de LSD, es decir, tokens derivados generados en plataformas de staking líquido como Lido Finance, Rocket Pool

Interfaz oficial de EigenLayer Restake

Según los datos de la interfaz oficial de EigenLayer, hasta ahora, EigenLayer ha experimentado tres expansiones en el límite de re-staking, con un staking total que supera las 177K ETH. Actualmente, el protocolo soporta el re-staking de cuatro activos: Lido Staked Ether (stETH), Rocket Pool Ether (rETH), Coinbase Staked Ether (cbETH) y Beacon Chain ETH. Entre ellos, stETH es el más abundante, representando más del 60% de la participación en staking.

Por qué EigenLayer merece atención

Desde el punto de vista del propio proyecto y del mercado macro de criptomonedas, hay tres razones principales para prestar atención a EigenLayer:

El mecanismo de Restaking de EigenLayer puede resolver el problema de fragmentación de seguridad en la red de Ethereum

El potencial del sector LSDFi es enorme, y el mecanismo de Restaking de EigenLayer puede liberar una gran liquidez proveniente de LSD

Como proyecto de Restaking que integra múltiples protocolos de validación, EigenLayer tiene una alta probabilidad de emitir tokens en el futuro

Fragmentación de seguridad

Según EigenLayer, su mecanismo de Restaking puede solucionar el problema actual de fragmentación de seguridad en la red de Ethereum.

La fragmentación de seguridad se refiere principalmente a la incompatibilidad de seguridad entre la red de Ethereum y las cadenas de aplicaciones no EVM compatibles.

Sabemos que Ethereum, como una de las redes principales en el ámbito blockchain, posee una seguridad robusta y un alto grado de descentralización. Basada en consenso PoS, cuenta con más de 10,000 nodos y un staking de más de 25 millones de ETH. Por ello, la seguridad de Ethereum es muy alta. Además, las cadenas de aplicaciones construidas sobre EVM heredan la seguridad subyacente de Ethereum.

Por otro lado, las cadenas de aplicaciones no EVM no pueden beneficiarse de la seguridad de Ethereum. Deben establecer sus propias redes de confianza, desplegando sus propios nodos o confiando en nodos validadores de terceros para garantizar la seguridad de la red. Esto significa que la seguridad de cada cadena de aplicaciones es independiente y fragmentada. En comparación con las cadenas compatibles con EVM, las no EVM son más vulnerables a ataques y los costos de mantener su seguridad son mayores.

EigenLayer puede resolver este problema mediante Restaking. A través del re-staking, los activos LSD en staking pueden ser utilizados en múltiples protocolos de validación (Actively validated services, AVS) para proporcionar seguridad colectiva a las cadenas de aplicaciones no EVM.

Estos AVS se integran en EigenLayer formando un mercado descentralizado de AVS. Los usuarios pueden seleccionar diferentes protocolos AVS para re-stake, basándose en recompensas, seguridad y otros factores. Estos protocolos AVS funcionarán como una red de validación descentralizada que proporciona seguridad colectiva a las cadenas de aplicaciones no EVM, resolviendo eficazmente el problema de fragmentación de seguridad.

En términos simples, antes, atacar la red requería atacar un solo AVS; ahora, sería necesario atacar múltiples AVS simultáneamente. Esto aumenta el coste del ataque y mejora la seguridad.

EigenLayer Pooled Security, fuente: EigenLayer Whitepaper

Liberación de liquidez de LSD

El mecanismo de Restaking de EigenLayer continuará liberando una gran cantidad de liquidez proveniente de LSD en el futuro.

Desde que Ethereum completó la actualización Shapella en abril, la cantidad de ETH en staking ha crecido significativamente. Según TokenUnlocks, en el mes posterior a la actualización, la cantidad de ETH en staking aumentó en casi 500,000, alcanzando aproximadamente 3.04 millones de ETH, lo que representa el 16% del total de ETH en circulación en ese momento.

Actualmente, la tasa de staking en Ethereum ronda el 20%, y sigue en aumento. Comparado con otras blockchains Layer 1 como Avalanche (62%) y Tron (47%), este porcentaje tiene mucho potencial de crecimiento.

Con el aumento en la tasa de staking de ETH y la expansión del mercado de ETH Staking, protocolos de staking líquido como Lido Finance y Rocket Pool continuarán creciendo. La cantidad de LSD como stETH y rETH aumentará en línea con la tasa de staking de ETH. El sector LSD en su conjunto tiene un potencial enorme.

Esto significa que el mecanismo de Restaking de EigenLayer puede liberar una gran liquidez desde estos LSD.

Según datos históricos, en menos de tres meses desde que EigenLayer se lanzó en mainnet, se han realizado tres aumentos en el límite de re-staking de LSD. El límite inicial de re-staking de LSD pasó de 3,200 a 100,000 tokens. Cada vez, en casi dos o tres días, la cantidad en staking alcanzaba el límite. Por lo tanto, con la posible incorporación de más tipos de LSD y la expansión del mercado, EigenLayer probablemente volverá a aumentar el límite, liberando aún más liquidez de LSD.

Posible emisión de tokens en el futuro

Como proyecto de Restaking que integra múltiples protocolos de validación, EigenLayer tiene una alta probabilidad de emitir tokens nativos en el futuro.

EigenLayer ha integrado numerosos protocolos AVS y ha formado su propio ecosistema de servicios de validación. Aunque todavía está en una fase temprana de desarrollo y no ha establecido un modelo completo de gobernanza, las decisiones sobre la selección de protocolos AVS y las recompensas centrales dependen de mecanismos de gobernanza. Por ello, se cree que EigenLayer probablemente emitirá su propio token en el futuro, para gobernanza, recompensas y otros usos que apoyen el desarrollo del proyecto.

Además, como pionero en Restaking, EigenLayer cuenta con inversores destacados en etapas tempranas, como Blockchain Capital, Polychain, Coinbase Venture, entre otros. Esto también aumenta la probabilidad de que EigenLayer emita tokens en el futuro. **$NEIROCTO **$HEI **$EIGEN **