RWA Podría volver a estar en auge en 2026 – Pero ONDO aún no es una buena inversión

Tema RWA (Activos del Mundo Real) probablemente seguirá atrayendo atención en la fase 2026, especialmente cuando la ola de tokenización de bonos, acciones y activos tradicionales sea cada vez más aceptada por grandes instituciones. En ese contexto, ONDO surge como un proyecto “estrella”, respaldado por varios fondos importantes y recibiendo un alto nivel de interés del mercado. Sin embargo, un buen proyecto no significa necesariamente un buen token. Este es un punto que los inversores suelen pasar por alto, especialmente en ciclos anteriores. El Problema Central de ONDO No Está en el Proyecto Desde la perspectiva del producto, Ondo Finance va en la dirección correcta: centrarse en la tokenización de activos tradicionales como bonos estadounidenses, acciones, fondos monetarios… Este es un segmento con demanda real y potencial de crecimiento a largo plazo. Pero el verdadero problema radica en el token ONDO. Actualmente, ONDO se posiciona principalmente como un token de gobernanza. No tiene mecanismos obligatorios que estén directamente vinculados al tamaño de los activos, ingresos o flujo de caja que Ondo genera. En otras palabras: Ondo puede crecer muchoAUM puede aumentar a decenas o cientos de miles de millones de USDLos ingresos del proyecto pueden crecer de manera constante 👉 Pero el precio de ONDO quizás no refleje todo eso Este es precisamente el “legado estructural” de muchos proyectos Web3 en ciclos anteriores: Fundamentales sólidos del proyecto, pero el token no es un activo financiero bueno. Token Sin Flujo de Caja = Riesgo a Largo Plazo Si el token: No comparte los ingresosNo tiene mecanismos de quema con beneficiosNo está vinculado a tarifas de uso realesNo cumple un rol obligatorio en el ecosistema Entonces, su valor en gran medida proviene de las expectativas del mercado y la especulación, no del flujo de caja real. En ese caso, los tokens suelen: Incrementarse mucho cuando la narrativa es calienteDisminuir severamente cuando el flujo de dinero se retiraDificultad para mantener el precio a largo plazo Lo que hay que seguir de cerca: ¿El proyecto “otorga poder” a ONDO o no? El punto clave para ONDO en el futuro no es: “¿Siguen siendo populares los RWA?” Sino: ¿Ondo crea un mecanismo claro de captura de valor para el token ONDO? Un ejemplo típico es UNI: Al principio solo era un token de gobernanzaLuego el mercado empezó a esperar (y a presionar) en la compartición de tarifas, recompra o vinculación del token con los ingresos Si ONDO: Vincula el token con las gananciasPermite participar en una parte del flujo de cajaO hace que ONDO sea un eslabón obligatorio en el ecosistema 👉 Entonces, ONDO será digno de acumulación a largo plazo Por otro lado, si: Los poseedores solo tienen derecho a “votar por votar”No obtienen beneficios del desarrollo del proyecto 👉 Entonces, ONDO solo es adecuado para operar según la narrativa, vender en los picos, no para mantener a largo plazo. Conclusión RWA es una tendencia a largo plazo, con altas probabilidades de seguir en 2026Ondo es un proyecto fuerte, con respaldo y una dirección claraPero el token ONDO actualmente no es un activo con buena captura de valor Los inversores deben distinguir claramente: Invertir en el proyecto ≠ invertir en el token Solo cuando los beneficios del proyecto y los beneficios de los poseedores del token estén estrechamente vinculados, ONDO será realmente valioso para “mantener a largo plazo”. Por ahora, mantén la cabeza fría: la narrativa puede ser muy atractiva, pero la estructura del token es la que realmente determina si ganas dinero o no.