#以太坊金融基础设施 Al leer este artículo, de repente me vinieron a la mente las discusiones sobre Bitcoin de hace diez años, cuando todos preguntaban "¿para qué sirve esto?". La narrativa actual de Ethereum es muy similar en algunos aspectos, pero también muy diferente.

Lo que realmente me hizo detenerme no fueron los detalles técnicos, sino esta perspectiva: Ethereum está transformando las fricciones financieras de procesos institucionales en funciones de software. Es una forma de expresarse que nunca había visto antes, pero que describe con precisión la evolución que he presenciado en los últimos años — desde la fiebre de las ICO en 2017, hasta la explosión de experimentos en el verano DeFi, y ahora la maduración gradual de las stablecoins y las herramientas financieras en cadena.

En cada ciclo, he visto el mismo patrón: primero, los utópicos extremistas con sueños utópicos, luego una gran ola de especulación, después la caída de varios proyectos, y finalmente, aquellos que sobreviven comienzan a mostrar su valor real. Ethereum en sí mismo ha cobrado vida — desde 2018, cuando parecía que no había aplicaciones, hasta convertirse en la capa de liquidación en la actualidad.

Pero debo decir la verdad: la discusión sobre "la evolución de los proveedores de infraestructura a diseñadores de servicios" me tocó profundamente. Porque esto significa que en el futuro, la competencia ya no será sobre quién tiene la mejor bolsa o el intermediario más fuerte, sino quién puede adaptarse más rápido a un mundo financiero verificable y con costos transparentes. La brecha competitiva de las instituciones financieras tradicionales está siendo erosionada, y esto no es un problema técnico, sino económico.

La historia me dice que este tipo de transformaciones generalmente tardan entre 10 y 15 años en penetrar realmente. Internet tomó tanto tiempo, la electricidad también tomó tanto tiempo. Observar quién empieza a prepararse ahora es más importante que escuchar su propaganda.