Sobre las disputas en finanzas descentralizadas, parece que en estos años todavía están en el mismo lugar.

No son más que esos viejos argumentos: romper las barreras de entrada, eliminar intermediarios, abrir mercados. Por supuesto, estos puntos de vista no están equivocados y han influido en el mercado. Solo que con el paso del tiempo, la naturaleza del problema ha cambiado.

¿Es realmente suficiente con simplemente "poder entrar"? Cuando las instituciones financieras entran en escena, el mercado se vuelve más racional y la preferencia por el riesgo regresa a la prudencia, lo que buscan ya no es solo la entrada—sino un conjunto de reglas operativas que sean controlables, predecibles y aceptables incluso en momentos de volatilidad del mercado.

Un proyecto tiene una idea muy interesante. No clama por una revolución en las finanzas tradicionales, ni simplemente traslada los viejos métodos a la cadena. Pregunta silenciosamente:

¿Qué pasaría si los activos en sí no tienen restricciones de acceso, pero el sistema de interacción sigue estrictamente las reglas?

Cualquier persona puede participar. Pero para cada participante, la lógica de riesgo, valor y tiempo es transparente y coherente. Sin depender de relaciones o juicios subjetivos, solo ejecutando mecanismos.

Para entender este diseño, es mejor comenzar con el detalle de la "garantía" —aunque parezca insignificante, es lo más fundamental.

En los mercados tradicionales, las garantías están envueltas en varias capas: custodia de activos, marco legal, calificación crediticia, procesos de aprobación. Estas cosas son ineficientes, pero aportan estabilidad y previsibilidad.

DeFi elimina estas capas—la velocidad aumenta, las barreras bajan, pero ¿qué trae consigo? La pérdida de coherencia. Los activos se tratan por igual, el riesgo se distribuye, y toda la suposición del sistema se basa en un optimismo de "nunca pasa nada".

La idea contraria sería: no tratar las garantías como algo que se puede manejar de manera difusa. Darles una definición más clara, una disciplina más estricta.