El Ministro de Finanzas de Japón, Sanae Takaichi, ha lanzado recientemente una noticia bomba: el próximo año podría lograrse un superávit presupuestario primario por primera vez en 28 años. Tras la explosión de esta noticia, la reacción del mercado fue intensa: Japón, un país con una deuda a largo plazo y una política monetaria agresiva, ¡parece que va a empezar a apretarse el cinturón!

¿Qué significa esto? Dos cambios clave no deben pasarse por alto.

El primero es una revisión completa de la percepción fiscal. De una expansión ilimitada a un objetivo de superávit, el yen podría liberarse de su prolongada debilidad y experimentar una fuerte recuperación. La evaluación de los inversores globales sobre la solidez de la economía japonesa también podría cambiar radicalmente.

El segundo es una rápida disminución de la presión inflacionaria. El IPC de Tokio en diciembre ya cayó al 2.0%, y el Banco de Japón finalmente puede respirar con alivio. Pero hay un matiz: el yen sigue siendo relativamente débil, y el capital global aún está en modo observación, sin seguir inmediatamente la tendencia.

En este entorno, los activos refugio se han vuelto muy codiciados. El oro, por supuesto, es la primera opción, pero el mercado de criptomonedas también ha aprovechado la oportunidad. Los activos en redes con tarifas de Gas bajas, como Ethereum, atraen rápidamente a una gran cantidad de fondos agresivos debido a su bajo umbral y alta volatilidad.

El verdadero factor variable está al otro lado del Atlántico. La política de "Estados Unidos primero" de Trump está a punto de implementarse por completo, y la combinación de un crecimiento fuerte con altos aranceles remodelará el flujo de capital global. La reciente austeridad fiscal en Japón no solo busca estabilizar la situación interna, sino también hacer frente a la posible ola de shocks financieros que podría traer Estados Unidos.

La pregunta es: ¿puede realmente una economía con un déficit de 28 años frenar en seco, en medio de la niebla inflacionaria y con la tormenta estadounidense preparándose en el horizonte? El mercado está reevaluando los activos japoneses. ¿Ya has ajustado tu cartera de inversiones?