¿ Qué son MVRV y NUPL ?

MVRV, es decir, la relación entre el valor de mercado y el valor realizado, es la proporción entre la capitalización de mercado nominal y la capitalización real de un activo. Se puede usar para determinar los cambios cíclicos en el mercado de criptomonedas.

NUPL, es decir, Ganancia/Pérdida No Realizada Neta, es un indicador que mide las ganancias o pérdidas netas en el mercado de criptomonedas. Se puede usar para evaluar el estado actual de rentabilidad o pérdida del mercado.

Factores específicos de la fórmula:

Tanto MVRV como NUPL se calculan en base a la capitalización de mercado nominal y la capitalización real del activo. Sus fórmulas son las siguientes:

Relación MVRV = Capitalización de Mercado / Capitalización Real

NUPL = (Capitalización de Mercado - Capitalización Real) / Capitalización de Mercado

Donde:

Capitalización de Mercado = Valor de mercado nominal = Oferta total * Precio actual

Capitalización Real = Valor de mercado real = Oferta total * Precio en la última transacción

La Capitalización Real se estima con el precio en la última transacción del activo, no con el precio actual. Por ejemplo, si la última movilización de un Bitcoin fue en 2013, al calcular, su precio será el de 2013. Este método reduce el impacto de activos perdidos o que no circulan durante mucho tiempo, y refleja el costo real del activo.

Al comparar la diferencia entre la capitalización de mercado nominal y la capitalización real, MVRV y NUPL ayudan a entender cuándo el precio del activo está por encima o por debajo del costo, permitiendo evaluar la rentabilidad del mercado. Además, las diferencias extremas entre la capitalización de mercado nominal y la real pueden identificar máximos y mínimos del mercado, reflejando cambios en grandes ciclos.

Usos específicos del análisis: MVRV

El ratio MVRV se usa comúnmente para analizar la rentabilidad del mercado y proporcionar señales sobre la tendencia del ciclo del mercado. Sus valores corresponden a tendencias bajistas o alcistas según sean altos o bajos.

Valor alto de MVRV: señal bajista

Un valor alto de MVRV indica que la capitalización de mercado nominal supera a la real. La mayoría de los poseedores están en ganancias. En esta situación, suelen vender para obtener beneficios inmediatos. Por lo tanto, la cantidad de vendedores en el mercado aumenta rápidamente, causando un exceso de oferta y elevando la probabilidad de futuras caídas de precio.

Históricamente, un valor de MVRV > 3.5 es un extremo. Indica un posible pico del ciclo del mercado y una señal bajista. Por ejemplo, el 10 de noviembre de 2021, el precio de Bitcoin alcanzó un ATH de 67,000 USD, con un ratio MVRV de 2.72. Después, el precio de Bitcoin cayó rápidamente y el mercado entró en un invierno.

Valor bajo de MVRV: señal alcista

Un valor bajo de MVRV indica que la capitalización de mercado nominal está por debajo de la real. La mayoría de los poseedores están en pérdida. En esta situación, suelen mantener sus activos en lugar de vender con descuento. Esto reduce la cantidad de vendedores, causando un exceso de demanda y aumentando la probabilidad de futuras subidas de precio.

Históricamente, un MVRV < 1.0 es una señal de fondo de mercado bajista y también una señal alcista. Por ejemplo, el 10 de noviembre de 2022, el precio de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde el ATH, aproximadamente 16,000 USD, debido a la quiebra de FTX, con un ratio MVRV de 0.84. Tras tocar fondo, su precio empezó a recuperarse y actualmente está en 26,000 USD.

NUPL

NUPL se usa generalmente para determinar si el mercado está en estado de ganancias o pérdidas. Permite evaluar los ciclos del mercado y ofrecer señales de compra o venta.

NUPL > 0 indica que el mercado está en ganancias netas; < 0 indica pérdidas netas. En general, cuanto más alejado de 0 esté, más cerca está el mercado de un pico o un fondo.

Cuando NUPL es positivo y alto, significa que la mayoría de los poseedores de Bitcoin están en ganancias. El mercado está cerca de un pico, señal de venta.

Cuando NUPL es negativo y bajo, indica que la mayoría de los poseedores están en pérdidas. El mercado está cerca de un fondo, señal de compra.

Históricamente, un NUPL superior a 0.75 indica un pico del mercado, mientras que un NUPL inferior a -0.25 indica un fondo del mercado. Cuando NUPL es positivo, el sentimiento del mercado es optimista y se profundiza a medida que el valor aumenta; cuando es negativo, el sentimiento es pesimista. **$OSMO **$PNUT