El principal inversor en Bitcoin realiza una apuesta de spread de compra de 23,7 millones de dólares en BTC alcanzando $200K a finales de año

La Operación: Una apuesta estructurada al alza de Bitcoin

El mercado de opciones de criptomonedas está revelando una posición alcista significativa. Un importante inversor en Bitcoin recientemente comprometió aproximadamente $23.7 millones para implementar una estrategia de spread de opciones de compra en Deribit, señalando confianza en que Bitcoin alcanzará los (200,000 dólares antes de la expiración del contrato de diciembre. La estrategia consistió en comprar 3,500 contratos de compra con un precio de ejercicio de $140,000, mientras vendía simultáneamente 3,500 contratos de compra con un precio de ejercicio de $200,000, ambos con vencimiento en diciembre.

Esta estructura representa un enfoque calculado hacia el comercio direccional. Al combinar posiciones largas y cortas en opciones de compra, el inversor crea parámetros definidos de riesgo y recompensa, mientras reduce el costo inicial en comparación con la compra directa de opciones de compra.

Entendiendo la estrategia de spread de opciones de compra

Una opción de spread de compra funciona bajo un principio sencillo: comprar simultáneamente una opción de compra a un precio de ejercicio más bajo y vender una opción de compra a un precio de ejercicio más alto, con fechas de vencimiento idénticas. Este enfoque de doble pata logra múltiples objetivos a la vez.

La opción de compra adquirida—en este caso a $140,000—proporciona participación en la subida cuando Bitcoin aprecia. La opción de compra vendida a $200,000 cumple dos funciones: genera ingresos por prima que compensan el costo de la opción comprada, y limita la ganancia máxima potencial. Si Bitcoin cotiza entre $140,000 y $200,000 en la expiración, la posición genera beneficios. Por debajo de $140,000 resulta en la pérdida máxima )la prima neta pagada. Por encima de $200,000, las ganancias permanecen limitadas independientemente de cuánto suba el precio.

Esta estrategia atrae a inversores que buscan una exposición controlada. En lugar de soportar una caída ilimitada o renunciar a posibles ganancias, los participantes definen su pérdida máxima y su ganancia máxima de antemano. La compensación: sacrificas un potencial ilimitado a cambio de un riesgo reducido.

Señales del mercado de opciones indican un apetito por el riesgo elevado

Las condiciones del mercado de opciones subyacente subrayan un sentimiento alcista a pesar de que Bitcoin se ha consolidado entre $116,000 y $120,000 recientemente. El interés abierto en opciones de Bitcoin actualmente alcanza las 372,490 BTC, acercándose a su pico de junio de 2024 de 377,892 BTC. Cada contrato de Deribit representa 1 BTC, y la plataforma domina más del 80% del volumen global de comercio de opciones de criptomonedas.

La actividad del mercado de opciones de Ethereum refleja esta posición alcista. El interés abierto en ETH ha alcanzado un máximo histórico de 2,851,577 ETH, indicando que inversores institucionales y ballenas están cubriéndose activamente y posicionándose para una volatilidad sostenida.

A medida que los precios de Bitcoin se estabilizan en niveles elevados y la demanda de productos estructurados basados en volatilidad se intensifica, la estrategia de spread de opciones de compra demuestra cómo los participantes sofisticados del mercado continúan desplegando capital. Ya sea apuntando a $200,000 para fin de año o gestionando la exposición a la baja, los mercados de opciones ofrecen la flexibilidad que los actores institucionales requieren—incluso cuando los mercados spot se consolidan.

Este análisis refleja la posición actual del mercado. DYOR antes de tomar cualquier decisión de inversión.