Seguimiento de Perp DEX esta semana: ¿Qué plataforma merece tu atención?

Las Movimientos de Ballenas Señalan Cambios en el Mercado

Los datos de blockchain revelan patrones interesantes en cómo los grandes traders están posicionándose en los DEX perpetuos. La monitorización en cadena muestra estrategias matizadas: algunos grandes holders están reduciendo exposición mientras otros refuerzan sus posiciones en contra de las tendencias predominantes.

La actividad más destacada se centra en Hyperliquid, donde ocurrieron ajustes significativos en las posiciones recientemente. Una ballena importante redujo gradualmente su exposición en ETH en corto, recortando posiciones por $1.66 millones y $7.79 millones en horas, aunque actualmente mantiene pérdidas no realizadas de alrededor de $5.27 millones. Mientras tanto, otra ballena aumentó sus holdings en BTC en corto en $850,000, enfrentando pérdidas no realizadas de $9.02 millones—y aún así añadiendo a la posición. Un tercer holder importante redujo sus longs en ETH en 830 monedas (aproximadamente $3.95 millones), mostrando una posición más cautelosa. Estos movimientos reflejan la complejidad en la toma de decisiones durante la volatilidad del mercado.

Carrera por los Ingresos: ¿Quién Está Ganando en el Espacio Perp DEX?

La economía de las plataformas cuenta una historia convincente sobre dónde fluye la liquidez. edgeX sigue dominando en métricas de ingresos a corto plazo, generando más de $750,000 en las últimas 24 horas. Sin embargo, Hyperliquid está ganando terreno rápidamente, con ingresos que superan $7 millones diarios—un ascenso significativo que lo posiciona como el segundo mayor generador de ingresos en el ecosistema Perp DEX.

El aumento en ingresos refleja tanto una creciente actividad de trading como estrategias de monetización exitosas. Las tarifas diarias y los ingresos de Hyperliquid alcanzaron máximos históricos de $7.48 millones y $6.96 millones respectivamente, demostrando la capacidad de escalado de la plataforma durante picos de demanda.

Eficiencia del Capital: TVL y Retornos Bajo la Lupa

Para los proveedores de liquidez que evalúan oportunidades, las métricas de retorno son impactantes:

HLP de Hyperliquid mantiene más de $430 millones en valor total bloqueado con un APR en torno al 16%. Lo notable: en menos de 15 minutos ayer, HLP generó más de $600,000 en ingresos—una métrica de productividad sorprendente que indica una asignación eficiente de capital.

eLP de edgeX opera con diferentes métricas económicas, con $150 millones en TVL y aproximadamente 34% de APR en el último mes, ofreciendo mayores retornos porcentuales sobre una base de capital menor.

LLP de Lighter muestra los retornos más agresivos: el TVL superó $880 millones con un APR cercano al 80%. Solo el 15 de agosto, los proveedores obtuvieron un retorno del 2.5% en un solo día—extrapolando a cifras anuales extraordinarias.

Estos perfiles de retorno divergentes reflejan diferentes apetitos de riesgo y etapas de madurez de las plataformas.

Trayectoria del Volumen de Trading: Crecimiento en Todos los Frentes

El volumen de trading promedio en siete días creció notablemente en los principales Perp DEX. Hyperliquid encabeza la lista como la cadena de mayor volumen para trading de derivados en todas las principales blockchains, con Jupiter y Orderly también registrando aumentos significativos. edgeX superó $2 mil millones en volumen de trading en 24 horas—un hito que muestra cómo la competencia se intensifica.

Rendimiento de Tokens y Señales de Recompra

HYPE continúa rompiendo niveles de resistencia, mostrando una resiliencia relativa en comparación con los movimientos generales del mercado. En las últimas 24 horas, aproximadamente 168,000 tokens HYPE fueron recomprados por $7.72 millones a un precio promedio de $46.02—el volumen de recompra más alto registrado. Los programas de recompra de tokens de esta magnitud suelen indicar confianza de la gestión en los fundamentos de la plataforma.

Nuevos Actores a Seguir

Pacifica, un nuevo DEX perpetuo lanzado en Solana y fundado por la ex COO de FTX Constance Wan, está ganando tracción con un volumen de trading diario que supera $50 millones y más de 1,000 usuarios activos a pesar de su reciente lanzamiento. La plataforma funciona como totalmente autofinanciada, sin recaudaciones externas hasta la fecha.

Drift continúa innovando con productos como depósitos syrupUSDC que ofrecen un 30% APY, ampliando la propuesta de valor más allá del trading puro.

Qué Significa Esto para los Participantes del Mercado

El ecosistema de Perp DEX está experimentando una competencia real en múltiples dimensiones: los volúmenes de trading aumentan, las cifras de ingresos alcanzan nuevos máximos y los retornos para los proveedores de liquidez varían drásticamente según la economía de cada plataforma. Los patrones de posicionamiento de las ballenas sugieren que los traders sofisticados gestionan cuidadosamente su exposición en lugar de hacer apuestas direccionales, mientras que las métricas de las plataformas indican que el sector sigue atrayendo tanto volumen como capital a pesar de las condiciones del mercado en general.

Los inversores deben seguir tanto a los actores de rendimiento constante como edgeX, como a las plataformas de alto crecimiento como Hyperliquid, y mantenerse atentos a nuevos participantes como Pacifica que podrían ofrecer oportunidades en etapas tempranas.