¿Qué son los contratos basados en U y en moneda?

Actualmente, la mayoría de los intercambios centralizados ofrecen dos tipos de contratos perpetuos: contratos en USDT (USD-margined contracts) y contratos en moneda del token (COIN-margined contracts). Como su nombre indica, los contratos en USDT están denominados en stablecoins como USDT, USDC y BUSD, mientras que los contratos en moneda del token se liquidan en los tokens correspondientes (como BTC, ETH y XRP). Debido a las diferentes formas de cotización, ambos tipos de contratos tienen sus ventajas y desventajas, así como entornos de mercado y estrategias de inversión que les son más adecuados.

Ventajas y desventajas de los contratos en USDT

Ventajas:

Fácil de entender: El valor de las stablecoins está vinculado 1:1 al dólar estadounidense, lo que facilita su comprensión y cálculo. Por ejemplo, cuando obtienes una ganancia de 100 USDT, puedes estimar fácilmente que la ganancia es aproximadamente 100 dólares, haciendo que la liquidación del contrato sea más intuitiva.

Mayor flexibilidad: Puedes usar stablecoins para abrir posiciones o liquidar diferentes contratos de futuros sin necesidad de comprar los tokens correspondientes para financiar la posición de futuros, reduciendo así el tiempo y los costos de transacción innecesarios.

Mayor estabilidad: En comparación con los tokens normales, el valor de las stablecoins se mantiene prácticamente constante, por lo que en mercados con alta volatilidad no necesitas preocuparte por cambios en el valor que puedan afectar el valor de tu posición, ayudando a reducir riesgos.

Desventajas:

Ganancias potenciales limitadas: Al operar con contratos en USDT, necesitas asignar una parte de tus activos a USDT. Esto significa que, en comparación con mantener otros tokens con potencial de apreciación (como BTC y ETH), el valor de USDT es muy difícil de cambiar, por lo que tus ganancias potenciales son casi nulas.

Riesgo de desvinculación: El mayor riesgo de las stablecoins es el riesgo de desvinculación (depegging). En los últimos meses, ha habido múltiples eventos de desvinculación: en marzo, tras la quiebra de Silicon Valley Bank, USDC continuó desvinculándose; en junio, USDT también experimentó desvinculación, lo que llevó a algunos operadores a aprovechar la situación. Aunque después de estos eventos los precios de estas stablecoins volvieron a la normalidad, la desvinculación todavía puede tener un impacto negativo grave en los contratos e incluso en todo el mercado.

Ventajas y desventajas de los contratos en moneda del token

Ventajas:

Potencial de ganancias en valor: Como los contratos en moneda del token se cotizan y liquidan en el token base, puedes participar directamente en las variaciones del precio de ese token. Esto significa que en mercados alcistas o si tienes mucha confianza en el valor futuro del token, puedes obtener mayores beneficios a través del contrato.

No es necesario mantener stablecoins: Para mineros o titulares a largo plazo de tokens, los contratos en moneda del token permiten abrir posiciones sin convertir sus activos en stablecoins, evitando pérdidas innecesarias por vender los tokens a precios bajos. Además, no tienes que preocuparte por el riesgo de desvinculación de las stablecoins.

Disfrutar de descuentos en la plataforma: En algunos intercambios centralizados, mantener contratos en moneda del token puede ofrecer descuentos en las tarifas de posición, lo cual resulta muy atractivo para traders que mantienen posiciones a largo plazo.

Desventajas:

Riesgo de volatilidad: Debido a que los contratos en moneda del token se cotizan y liquidan en el token base, los traders enfrentan el riesgo de fluctuaciones en el precio de la criptomoneda base. Si el mercado experimenta movimientos bruscos, los traders pueden sufrir pérdidas significativas.

Requisito de capital inicial más alto: Los contratos en moneda del token requieren que los traders posean una cierta cantidad del token base, lo que puede limitar la participación de algunos traders, especialmente aquellos con menos criptomonedas. Además, el cálculo del precio es más complejo, y los traders deben entender bien cómo funcionan los contratos, los requisitos de margen, el apalancamiento, etc., lo cual puede ser poco amigable para los principiantes.

Resumen

En resumen, los contratos en USDT y en moneda del token difieren significativamente en términos de flexibilidad, potencial de ganancias y nivel de riesgo. Se puede entender que los contratos en USDT son más adecuados para mercados bajistas debido a su menor riesgo, mientras que los contratos en moneda del token son más apropiados para mercados alcistas, ya que permiten aprovechar el potencial de crecimiento del valor del token. Sin embargo, la elección específica de un tipo de contrato debe basarse en tu tolerancia al riesgo, objetivos de trading y las condiciones del contrato, entre otros factores. **$HYPE **$HYPER