Comprender las acciones sobrevendidas: una guía para encontrar valor oculto en la corrección del mercado actual

Cuando los mercados principales experimentan retrocesos, los inversores astutos suelen preguntarse: ¿qué significa que una acción esté sobrevendida y cómo puedo aprovechar estas oportunidades? A medida que los índices se recuperan tras las ventas masivas de principios de mes, las estrategias de compra en los mínimos han vuelto a estar en el centro de la discusión de inversión.

Definiendo Sobrevendido: Enfoques Técnicos vs. Fundamentales

El término “acciones sobrevendidas” carece de una definición universal, pero generalmente se refiere a valores que han sido empujados a la baja en precio—ya sea por deterioro técnico o por subvaloración fundamental. Comprender qué significa una acción sobrevendida requiere analizarlo desde dos perspectivas distintas:

Sobrevendido Técnico: Según los marcos de análisis técnico como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), una acción que cotiza por debajo de un umbral de RSI de 40 califica como sobrevendida. Los datos actuales del mercado indican que más de 1,500 empresas listadas en EE. UU. cumplen actualmente con este criterio, presentando oportunidades abundantes para inversores contrarian.

Sobrevendido Fundamental: Más allá de los patrones en los gráficos, las acciones pueden cotizar por debajo de su valor intrínseco debido a obstáculos temporales, pesimismo del mercado o presión sectorial. Estas representan oportunidades atractivas para inversores enfocados en el valor dispuestos a soportar incertidumbre a corto plazo.

Las oportunidades más atractivas suelen existir donde ambos condiciones convergen—acciones que están técnicamente golpeadas y cotizan a múltiplos de valoración desconectados de su potencial de ganancias a largo plazo.

Siete candidatos que merecen tu atención

Academy Sports and Outdoors (ASO): Estrategia de recuperación ante temores de recesión

ASO ha experimentado una reevaluación dramática desde su OPI en 2020 a $13 por acción, alcanzando un pico de $69.02 a principios de este año antes de retroceder a los altos $40.0s. A pesar de la decepción en ganancias de junio y preocupaciones continuas de demanda, el minorista de artículos deportivos cotiza ahora a solo 7.2 veces las ganancias futuras—un múltiplo históricamente comprimido que sugiere un valor profundo.

Los indicadores técnicos confirman una posición sobrevendida, mientras que las métricas de valoración indican que el mercado ha descontado escenarios severamente negativos. Cumplir con expectativas revisadas podría desencadenar una reevaluación alcista significativa.

FirstCash Holdings (FCFS): Oportunidad en el sector de empeños

El operador de casas de empeño ha retrocedido desde $100 el rango alto-$80s en agosto, activando condiciones de sobreventa basadas en RSI. Cotiza a 16.1 veces las ganancias, lo que parece atractivo en relación con las previsiones de ganancias futuras, especialmente tras resultados trimestrales sólidos recientes.

El anuncio de recompra de acciones por $200 millones de acciones por parte de la dirección añade un catalizador alcista. Dado el perfil geográfico diversificado de la compañía en EE. UU., México y América Latina, la actividad de recompra podría ofrecer un soporte significativo.

Dollar General (DG): Resiliencia del comercio minorista de descuento

Tras su desplome en ganancias de junio, DG ha vuelto a territorio de sobreventa técnica a pesar de la recuperación general del mercado. La reacción tras las ganancias fue justificada—la compañía no alcanzó las proyecciones y emitió una perspectiva sombría citando inflación, desaceleración económica y desafíos en el robo minorista.

Sin embargo, a 15.6 veces las ganancias actuales frente a su rango de 18-20 durante la mayor parte de la última década, la relación riesgo-recompensa parece favorable. Una vez que los obstáculos macroeconómicos disminuyan, el modelo de negocio defensivo del minorista de descuentos podría reevaluarse sustancialmente al alza.

Boyd Gaming (BYD): Valor en el sector de casinos

BYD se distingue entre los operadores de juegos por su atractiva valoración para 2024. Aunque la cotización actual sugiere un múltiplo de ganancias de 10.3, competidores como Penn Entertainment y Bally’s cotizan a múltiplos futuros de 24.3 y 31.2 respectivamente(.

Esta prima existe porque ganancias de transacciones de arrendamiento puntuales inflan artificialmente las ganancias del año en curso para esos competidores. Los fundamentos de Boyd parecen mucho más sólidos en una base normalizada, justificando su consideración entre las posiciones del sector de juegos.

) FMC Corporation ###FMC(: Candidato a recuperación en ciencias agrícolas

La compañía de ciencias agrícolas FMC ha enfrentado una presión significativa tras decepciones en ganancias de julio y reducciones en las previsiones anuales. Aunque las condiciones de sobreventa técnica se están moderando, las previsiones de ganancias futuras sugieren que la acción cotiza a un precio de ganga en las proyecciones de 2024-2025.

Los desafíos actuales parecen cíclicos en lugar de estructurales. Con las acciones cotizando en el rango alto-)contra máximos del año pasado cerca de $134, la asimetría riesgo-recompensa favorece la acumulación antes de una recuperación esperada en ganancias.

$80s L3Harris Technologies ###LHX(: Valor en profundidad en el sector de defensa

El contratista aeroespacial y de defensa presenta características tanto técnicas como fundamentales de sobreventa. Un RSI por debajo de 30 combinado con un múltiplo de ganancias futuras de 14.5—por debajo de sus pares en defensa como Lockheed Martin—crea una oportunidad convincente.

La adquisición recientemente completada de Aerojet Rocketdyne introduce catalizadores de potencial al alza mediante sinergias de costos y posible aceleración del crecimiento. La trayectoria de crecimiento constante de dividendos de L3Harris )promediando un 15% anual en cinco años( refuerza la convicción en la creación de valor a largo plazo.

) Macy’s ###M(: Resurgir respaldado por bienes raíces

El icónico operador de grandes almacenes ha reducido sus previsiones de forma drástica, pero la valoración cuenta otra historia. Cotiza con un RSI por debajo de 20 y solo 4.4 veces las ganancias futuras, lo que representa un descuento sustancial por crisis.

El elemento subestimado: la cartera inmobiliaria de Macy’s posee un valor intrínseco importante, en gran medida ignorado por el mercado. La monetización potencial mediante recompras y distribuciones de dividendos podría desbloquear esta base de activos ocultos con el tiempo.

El camino a seguir

¿Qué significa que una acción esté sobrevendida en términos prácticos de inversión? Estos siete nombres demuestran colectivamente que las condiciones de sobreventa—ya sean técnicas o fundamentales—crean escenarios asimétricos de riesgo-recompensa para inversores pacientes. A medida que los mercados se estabilizan tras la volatilidad reciente, identificar acciones que cumplan con una o ambas definiciones de sobreventa sigue siendo una estrategia contraria probada para la construcción de riqueza a largo plazo.