Por qué Amazon sigue siendo el líder en comercio minorista digital—y qué viene después

El comercio digital ha transformado fundamentalmente la forma en que los consumidores compran, pero la historia está lejos de terminar. Con las ventas en línea representando solo el 16,3% del gasto minorista total en el segundo trimestre de 2025, el sector del comercio electrónico aún tiene margen para captar el 83,7% del mercado que sigue offline. Para los inversores que observan este espacio, un nombre destaca como el líder claro: Amazon (NASDAQ: AMZN).

La ventaja de la computación en la nube que lo cambió todo

Antes de profundizar en el dominio minorista de Amazon, vale la pena entender la ventaja de infraestructura que la compañía ha construido. Amazon Web Services (AWS), la división de computación en la nube de la compañía, posee aproximadamente el 29% del mercado global, convirtiéndola en la mayor proveedora de servicios en la nube del mundo. Esto no es solo un negocio secundario; AWS está convirtiéndose cada vez más en la columna vertebral para el desarrollo de inteligencia artificial en toda la industria. A medida que las empresas canalizan inversiones en aplicaciones de IA, AWS captura una parte desproporcionada de ese gasto. Más importante aún, AWS es también el segmento más rentable de Amazon, generando retornos que financian la innovación en sus operaciones principales de comercio electrónico.

IA y Robótica: La próxima frontera para el cumplimiento

La verdadera oportunidad radica en lo que viene a continuación. Amazon no se limita a su posición actual en el mercado; está integrando activamente inteligencia artificial y automatización en su cadena de suministro. La compañía ha comenzado a probar robots humanoides para la entrega de paquetes. Más significativamente, la dirección está diseñando sistemas para seleccionar, empacar y enviar pedidos automáticamente con mínima intervención humana. Documentos internos sugieren que la IA y la robótica podrían eventualmente desplazar a cientos de miles de trabajadores, una medida que tiene sentido financiero: los costos laborales más bajos se traducen directamente en márgenes de beneficio más altos. Para una compañía que ya maneja más de 2 mil millones de transacciones anualmente, incluso una ganancia de eficiencia del 5% se traduce en mejoras masivas en las ganancias.

Aún hay un enorme margen para crecer más allá del comercio minorista tradicional

La penetración del comercio electrónico de Amazon cuenta la historia real. Con aproximadamente el 40% de cuota de mercado en el comercio minorista en línea en EE. UU., y prácticamente ningún competidor con una participación de dos dígitos, la compañía ha construido una fosa que los competidores no pueden fácilmente atravesar. Pero el mercado alcanzable se extiende mucho más allá de las categorías tradicionales de productos.

Los alimentos representan una frontera obvia. Amazon ahora ofrece entregas en el mismo día de alimentos frescos y envasados a más de 2,300 ciudades y pueblos de EE. UU., compitiendo directamente con las cadenas de supermercados tradicionales. El sector automotriz presenta otro vector de expansión: la compañía se asocia con fabricantes y concesionarios para facilitar compras de vehículos en su marketplace, con la logística de entrega gestionada a través de redes de concesionarios establecidos. A medida que el comportamiento del consumidor continúa desplazándose hacia compras digitales, Amazon se posiciona para captar esa demanda en múltiples verticales.

Por qué la fosa competitiva sigue fortaleciéndose

El liderazgo de Amazon no es casualidad; se basa en ventajas interconectadas. El reconocimiento de marca es innegable: los consumidores piensan instintivamente en “Amazon” al comprar en línea, reforzado por millones de furgonetas de reparto visibles en las calles de todo el país. La red de cumplimiento es igualmente formidable: cientos de centros de distribución y una flota logística propia permiten entregas en el mismo día o al día siguiente en casi cualquier producto, manteniendo precios bajos y ofreciendo una velocidad inigualable.

Pero quizás la ventaja más fuerte es la base de clientes en sí misma. Más de 200 millones de miembros Prime generan ingresos recurrentes y crean costos de cambio para los competidores. Una vez que los consumidores están arraigados en el ecosistema Prime—con su envío gratuito, streaming de video y otros beneficios—abandonar Amazon requiere aceptar precios más altos y entregas más lentas en otros lugares. Esa combinación es difícil de superar.

Las matemáticas de la transformación digital

Los números respaldan un crecimiento continuo. Si solo una fracción de ese 83,7% del comercio minorista actualmente offline migra en la próxima década a línea, los ingresos de Amazon podrían expandirse sustancialmente. Incluso sin ganancias de cuota de mercado, la expansión en categorías como alimentos, automoción y otros sectores representa un mercado total alcanzable enorme. Cuando se combina con el papel de AWS en la carrera de infraestructura de IA y las ganancias de eficiencia de la robótica y la automatización, la trayectoria de crecimiento de las ganancias parece duradera.

La reciente caída del 11% en las acciones en medio de la volatilidad del mercado más amplio puede haber creado un punto de entrada atractivo para inversores a largo plazo convencidos de que la adopción del comercio digital se acelerará. La historia sugiere que las posiciones de liderazgo en mercados emergentes tienden a potenciarse durante décadas—y Amazon mantiene la posición de liderazgo más clara en el comercio electrónico hoy en día.