Las acciones de vehículos eléctricos listas para crecer: una mirada más cercana a Nio y QuantumScape

El impulso del mercado de EVs continúa a pesar de los obstáculos

El sector global de vehículos eléctricos ha demostrado una resistencia notable en los últimos años, enfrentándose a una inflación persistente, tasas de interés elevadas y desafíos macroeconómicos. Aunque el auge inicial en Norteamérica se ha moderado, Europa y China siguen siendo mercados potentes que impulsan la expansión. Según investigaciones de mercado, el sector de EVs podría crecer a una tasa de crecimiento anual compuesta del 32,5% desde 2025 hasta 2030, impulsado por la aparición de modelos más asequibles y eficientes.

Esta expansión secular presenta oportunidades atractivas para los inversores que buscan exposición a la transformación de la industria. Entre los contendientes que vale la pena examinar están Nio y QuantumScape, dos empresas que emplean estrategias distintas para captar cuota de mercado en este panorama en evolución.

Nio: Construyendo escala a través de innovación en baterías y diversificación de mercado

Nio opera como un importante fabricante de EVs con sede en China, pero su ventaja competitiva proviene de un enfoque poco convencional: la tecnología de intercambio de baterías. En lugar de depender únicamente de la infraestructura de carga tradicional, las estaciones Power Swap de Nio permiten intercambios rápidos de baterías, ofreciendo a los consumidores una alternativa convincente a las largas esperas de carga.

El portafolio de la compañía abarca varias marcas dirigidas a diferentes segmentos: su marca principal Nio atiende al mercado premium con sedanes y SUVs, mientras que sus sub-marcas Onvo y Firefly sirven a compradores conscientes del valor que buscan SUVs y vehículos compactos, respectivamente.

La trayectoria de ventas cuenta una historia impresionante. Entre 2020 y 2024, las entregas anuales de vehículos aumentaron más de cinco veces, pasando de 43,728 a 221,970 unidades. Los ingresos también se cuadruplicaron durante este período, todo ello enfrentando las interrupciones de la pandemia, presiones de precios competitivos y una turbulencia macroeconómica más amplia en el competitivo mercado de EVs de China.

Los indicadores de rentabilidad reflejan la intensidad competitiva enfrentada: los márgenes de vehículo se comprimieron a cifras de un solo dígito en 2023, mientras la compañía gestionaba estas presiones. Sin embargo, los ajustes estratégicos han dado resultados: los márgenes se recuperaron hasta alcanzar cifras de doble dígito en los últimos dos años mediante una gama de productos más rica que favorece a los vehículos premium Nio, la optimización de costos de fabricación y mejoras en la eficiencia operativa.

De cara al futuro, los analistas proyectan que los ingresos de Nio crecerán a una tasa anual compuesta del 31% hasta 2027, acompañados de una reducción en las pérdidas netas. Los catalizadores de crecimiento incluyen una mayor adopción de Onvo y Firefly, la consolidación de cuota de mercado a nivel nacional y una aceleración en la penetración del mercado europeo. Una posible escisión de su unidad de fabricación de baterías, que requiere mucha inversión de capital, podría simplificar aún más las finanzas.

Actualmente cotiza a menos de una vez las ventas de este año, y su valoración refleja las tensiones comerciales en curso entre EE. UU. y China y las preocupaciones arancelarias. Una vez que estas corrientes geopolíticas se calmen, la acción podría atraer un renovado interés de los inversores.

QuantumScape: Baterías de estado sólido como la próxima frontera tecnológica

QuantumScape sigue una trayectoria diferente: desarrolla baterías de litio-metal de estado sólido que sustituyen los electrolitos líquidos inflamables por alternativas sólidas. Este cambio arquitectónico ofrece beneficios tangibles: mayor estabilidad térmica, carga acelerada y mayor capacidad energética en comparación con las celdas de litio-ion convencionales.

La complejidad de fabricación y las barreras de costo han limitado históricamente la tecnología de estado sólido a aplicaciones de nicho como marcapasos, impidiendo una adopción más amplia en EVs. QuantumScape busca romper esta limitación mediante su plataforma de baterías QSE-5, que alcanza una densidad de energía de 844 Wh/L y se carga del 10% al 80% en aproximadamente 12 minutos—unos benchmarks que superan ampliamente los 300-700 Wh/L típicos de las baterías de litio-ion actuales, que requieren de 20 minutos a una hora para una carga rápida.

Aunque los diseños de QuantumScape prometen mejoras sustanciales en eficiencia, la comercialización aún está en el horizonte. La compañía ha realizado extensas pruebas en colaboración con su principal inversor, Volkswagen, y recientemente avanzó en su proceso de fabricación de separadores para soportar mayores volúmenes de producción. Se espera que la generación de ingresos significativa no ocurra hasta 2026.

A partir de 2026, las proyecciones sugieren que los ingresos aumentarán de $6 millones a $57 millones en 2027, a medida que comiencen los acuerdos de licencia con Volkswagen y otros fabricantes de automóviles. Se estima que el mercado de baterías de estado sólido crecerá a una tasa compuesta del 56,6% anual hasta 2030, lo que indica un amplio espacio para la expansión de los pioneros en la industria.

Se trata de una posición especulativa y volátil que requiere apetito por la incertidumbre, aunque merece una exposición cautelosa a medida que el ecosistema de EVs acelera su transición hacia tecnologías de baterías de próxima generación.

Posicionamiento estratégico en una industria en transformación

Ambas empresas ilustran caminos contrastantes dentro de la evolución del mercado de EVs. Nio enfatiza el apalancamiento operativo a corto plazo mediante la escalabilidad de volumen y la expansión geográfica, mientras que QuantumScape representa una apuesta tecnológica a largo plazo en innovación de baterías. Para los inversores que evalúan la exposición a esta tendencia secular, comprender la propuesta de valor distinta de cada empresa resulta esencial a medida que la industria madura y consolida su liderazgo en el mercado.