¿Puede el regreso de las criptomonedas de SoFi reactivar el crecimiento? Lo que nos dicen los números

El regreso de un motor de ingresos

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) acaba de ser noticia al convertirse en el primer banco con carta de navegación nacional en lanzar oficialmente el comercio de criptomonedas este mes. Aunque la medida captó la atención de los inversores, lo que es igualmente revelador es que SoFi no está entrando en territorio inexplorado: la compañía ofreció anteriormente comercio de criptomonedas desde 2019 hasta 2023, cuando los requisitos regulatorios obligaron a hacer una pausa. Ahora, con las reglas bancarias relajadas, SoFi está resucitando una línea de negocio que una vez contribuyó de manera significativa a sus métricas de crecimiento.

El momento merece ser analizado. Bitcoin (CRYPTO: BTC) ha enfrentado vientos en contra este año, lo que potencialmente presenta a SoFi condiciones favorables para su relanzamiento. La declaración de noviembre del CEO Anthony Noto de que la blockchain transformará “cada forma en que se hace finanzas en todo el mundo” señala la convicción a largo plazo de la compañía, un respaldo importante de una de las mentes más agudas del fintech.

Lo que revela el rendimiento de los competidores

Para entender el potencial de criptomonedas de SoFi, observar a Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) y Coinbase Global (NASDAQ: COIN) ofrece una perspectiva valiosa. Robinhood resulta particularmente instructivo ya que equilibra diversos servicios financieros como SoFi, mientras que Coinbase se especializa casi en su totalidad en criptomonedas.

Los datos hablan claramente. Los ingresos por criptomonedas de Robinhood aumentaron más de un 300% interanual en el tercer trimestre, convirtiéndose en la fuente de ingresos de más rápido crecimiento de la compañía. Métricas más amplias reforzaron este impulso: la rentabilidad general saltó un 271%, mientras que los ingresos promedio por usuario subieron un 82%, lo que sugiere que las transacciones en criptomonedas actuaron como un multiplicador potente en todo el negocio.

Coinbase entregó una validación similar a través de sus cifras de ingresos por transacciones del tercer trimestre: un crecimiento interanual del 82,8% alcanzando los 1.050 millones de dólares. La actividad en criptomonedas tanto de consumidores como institucional se expandió sustancialmente.

El historial previo de SoFi

Cuando SoFi ofreció criptomonedas por última vez, los resultados fueron prometedores. Los ingresos de SoFi Invest aumentaron un 112% interanual en el segundo trimestre de 2022, mientras que las criptomonedas seguían integradas en la plataforma. Aunque SoFi no publicó cifras detalladas de transacciones en criptomonedas como lo hace Robinhood, el segmento contribuyó claramente a esas tasas de crecimiento fuertes.

El impacto se invirtió tras la eliminación de las criptomonedas. El crecimiento de los ingresos de SoFi Invest se desaceleró drásticamente—de un 22% interanual en el primer trimestre de 2023 a solo un 1% para el primer trimestre de 2024. Esa caída se alineó perfectamente con el trimestre en que el comercio de criptomonedas desapareció de la plataforma, creando un caso de prueba natural sobre cuánto importan los ingresos por criptomonedas para el resultado final de SoFi.

La oportunidad que se presenta

El relanzamiento de criptomonedas de SoFi no es una innovación revolucionaria—es la reactivación calculada de ingresos probados. La compañía sale de un patrón de retención regulatoria justo cuando las criptomonedas han ganado aceptación general entre inversores minoristas e instituciones, creando vientos de cola más fuertes que antes.

Para los inversores, las matemáticas reflejan el libro de jugadas de Robinhood: si SoFi logra una expansión similar en los ingresos promedio por usuario, el rendimiento trimestral podría acelerarse de manera significativa. Además, los clientes que migraron a competidores específicamente por las funciones de criptomonedas podrían regresar, impulsando potencialmente un compromiso renovado en acciones y opciones.

Desde una perspectiva de academia de criptomonedas, la plataforma de SoFi también posiciona a los usuarios minoristas para profundizar su conocimiento del mercado junto con la actividad de trading—una propuesta de valor dual.

La comparación año tras año también favorece a SoFi. Los trimestres anteriores no tenían transacciones en criptomonedas, lo que hace que los resultados futuros sean fáciles de superar en porcentaje. Combinado con la volatilidad del S&P 500, un impulso renovado en las criptomonedas podría desbloquear un potencial de subida sustancial en los próximos informes de ganancias de SoFi.