La demanda china impulsa la volatilidad del mercado de soja mientras los precios retroceden a mitad de semana

Los futuros de soja extendieron su trayectoria a la baja de cara al fin de semana, con pérdidas que se aceleraron en todos los frentes. Los contratos de enero cayeron 16 3/4 centavos solo el viernes, lo que llevó a una caída semanal de 28 centavos. El precio medio nacional de la soja en efectivo, según cmdtyView, se situó en $10.06 1/2, lo que representa una retirada de 17 centavos respecto a niveles anteriores.

Acción de precios en el complejo

Los futuros de harina de soja mostraron un panorama mixto, con los meses cercanos subiendo 40 centavos hasta $1.80 al alza, aunque los contratos diferidos se debilitaron considerablemente. La harina de soja de enero terminó la semana con una caída de $4.90, señalando una toma de beneficios en posiciones a corto plazo. El aceite de soja no fue inmune a la presión vendedora, cayendo entre 55 y 83 puntos, con enero marcando una pérdida más pronunciada de 162 puntos en la semana.

El apetito de compra chino sigue siendo sustancial

A pesar de los precios más suaves, los importadores chinos continuaron acumulando suministros. El USDA reportó una venta privada de exportación de 132,000 MT a China esta mañana, llevando las compras conocidas de China a 3.5 MMT al combinar ventas rápidas diarias y datos semanales. Esta demanda constante subraya la estrategia de China de reconstruir sus reservas estratégicas, incluso cuando los precios globales enfrentan obstáculos.

En mercados adyacentes, la demanda de harina de soja se extendió más allá de China, con México asegurando 104,328 MT en ventas reportadas—93,895 MT destinadas al ciclo de comercialización actual y 10,433 MT para el próximo ciclo.

La posición especulativa alcanza un hito

Los datos de Commitment of Traders publicados esta semana mostraron que los fondos especulativos añadieron 35,182 contratos a su posición neta larga, elevando su postura agregada a 229,625 contratos netos largos. Esto marca la mayor posición larga especulativa desde octubre de 2020, sugiriendo que los operadores anticipan una estabilización o recuperación tras la reciente debilidad.

Lo que se avecina

El calendario de ventas de exportación ofrecerá otra actualización atrasada el lunes. Los participantes del mercado estiman ventas de soja que oscilan entre 0.8 y 3 MMT para la semana que termina el 20 de noviembre. Las ventas de harina de soja se estiman entre 100,000 y 450,000 MT, mientras que las asignaciones de aceite de soja podrían alcanzar entre 5,000 y 25,000 MT.

Para completar el panorama, Sinograin—el almacenista controlado por el Estado chino—ha programado otra subasta de 513,000 MT de soja importada para el próximo martes, reafirmando la intención de Pekín de asegurar suministros a niveles competitivos.

Resumen del cierre de contratos

Los soja de enero de 26 cerraron en $10.76 3/4 (-16 3/4 centavos), la soja en efectivo cercana en $10.06 1/2 (-17 centavos), los soja de marzo de 26 en $10.86 3/4 (-16 centavos), y los soja de mayo de 26 en $10.97 (-15 1/4 centavos).