De la caída de las criptomonedas a la potencia de la IA: el improbable viaje de CoreWeave

Un pivote oportuno cuando el mercado llamó

La historia de CoreWeave parece una reescritura del manual de Silicon Valley. Establecida como una empresa de minería de criptomonedas centrada en GPU en Nueva Jersey alrededor de 2018, la compañía enfrentó lo que parecía una amenaza existencial: la caída catastrófica del 80% de Bitcoin ese año que borró la rentabilidad de todo el sector. En lugar de luchar una batalla perdida en el mercado bajista de las criptomonedas, los tres fundadores—todos ex operadores de commodities—tomaron una decisión presciente. Reconocieron la ola de infraestructura de IA que se avecinaba y reposicionaron la empresa por completo.

Para 2019, Atlantic Crypto se transformó en CoreWeave (CRWV), armada con dos activos críticos: infraestructura de centros de datos existente y acceso privilegiado a los escasos chips H100 de Nvidia (NVDA). Esta combinación resultó ser la caja de herramientas perfecta en el momento justo.

Por qué CoreWeave se convirtió en una infraestructura esencial para la IA

A medida que las principales empresas tecnológicas—Meta, OpenAI y otras—comenzaron a desplegar capital masivo para el desarrollo de modelos de IA, necesitaban una infraestructura en la nube confiable para entrenar grandes modelos de lenguaje (LLMs). CoreWeave intervino como proveedor especializado, ofreciendo un rendimiento optimizado para cargas de trabajo de IA a precios que superaban a los proveedores de nube generalistas.

Desde entonces, la compañía ha asegurado contratos multimillonarios con titanes de la industria, posicionándose como un nodo crítico en la expansión de la IA. Con miles de millones en CAPEX fluyendo hacia el sector, las fuentes de ingresos de CoreWeave se han acelerado de manera dramática.

Ganancias del Q3: qué observar

CoreWeave reportará sus resultados trimestrales como empresa pública el lunes 10 de noviembre, después del cierre del mercado. Las estimaciones del consenso de Wall Street sitúan los ingresos en aproximadamente $1.28 mil millones con un EPS de -$0.39. Dada la volatilidad de CRWV como una empresa pública relativamente joven, los mercados de opciones están valorando un movimiento de acción de aproximadamente ~18% tras el anuncio.

La cuestión de sostenibilidad que pende sobre el gasto en IA

Una incertidumbre crítica podría nublar la narrativa de ganancias: si la avalancha de gasto en infraestructura de IA se mantiene sostenible. A principios de este mes, el CEO de OpenAI, Sam Altman, rechazó las preocupaciones de los inversores sobre la viabilidad económica, respondiendo a una pregunta sobre cómo se podrían justificar los “compromisos de gasto de $13 1.4 billones de dólares” frente a los $30 mil millones en ingresos actuales.

Meta, uno de los mayores gastadores del sector, recientemente recaudó mil millones en capital privado para financiar construcciones adicionales de centros de datos—una señal de que el compromiso con la IA sigue siendo fuerte a pesar de las preocupaciones sobre la eficiencia.

La conclusión

CoreWeave ejemplifica una metamorfosis corporativa rara: de una víctima del negocio de commodities a un actor crítico en infraestructura. A medida que la carrera armamentística de la IA se intensifica y la demanda de computación se acelera, el informe de ganancias de la compañía atraerá una atención significativa de Wall Street como un indicador de la sostenibilidad del gasto en IA.