Tu guía para elegir el ETF de REIT adecuado: una visión completa de la selección

El sector de los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) ha enfrentado considerables vientos en contra a lo largo del ciclo actual del mercado, principalmente debido al entorno de endurecimiento monetario. Mientras que la campaña de subida de tasas de la Reserva Federal ha presionado las valoraciones en toda esta clase de activos, los movimientos recientes del mercado sugieren que gran parte de la bajada ya puede estar reflejada en los precios de los ETF de REIT. Entender qué fondos merecen un lugar en tu cartera requiere examinar varios de los mejores rendimientos y comprender qué aporta cada uno.

El panorama de los ETF de REIT: Una corrección de mercado crea oportunidad

El mercado más amplio de ETF de REIT ha experimentado una divergencia notable respecto a los principales índices bursátiles. El Vanguard Real Estate ETF (VNQ), que es el mayor fondo cotizado en bolsa enfocado en REIT en EE. UU., ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en aproximadamente 700 puntos básicos en lo que va de año. Sin embargo, esta debilidad oculta una reversión importante: en los últimos 90 días, VNQ ha subido un 5,60%, lo que sugiere que los participantes del mercado podrían estar reevaluando el riesgo de duración que una vez afectó a los ETF de REIT.

Esta corrección crea un escenario atractivo para los inversores que están construyendo una lista de ETF de REIT con holdings de calidad en diferentes subsectores y estrategias.

Exposición a corto plazo para mercados sensibles a las tasas

Para quienes están preocupados por un endurecimiento monetario continuado, el Nushares Short-Term REIT ETF (NURE) ofrece una estrategia de posicionamiento defensivo. Con una ratio de gastos de solo 0,35% anual, NURE se centra en propiedades con ciclos de arrendamiento más cortos—apartamentos, hoteles, autoalmacenamiento y viviendas prefabricadas—que experimentan menos sensibilidad a la duración que los REIT tradicionales de oficinas o retail.

El rendimiento desde inicio del año del fondo, cercano al 7%, demuestra la sabiduría de este enfoque. NURE ofrece esta protección sin sacrificar rendimiento, con una tasa de distribución SEC de más del 3% en 30 días, lo que lo convierte en una opción atractiva para inversores enfocados en ingresos que navegan en un entorno de tasas en aumento.

Tilts de peso igual y oportunidades en mid-cap

El Invesco S&P 500 Equal Weight Real Estate ETF (EWRE) adopta un enfoque contracorriente al prescindir del peso por capitalización en favor de una metodología de peso igual. Esta estructura crea una exposición significativa a operadores de mediana capitalización—aproximadamente el 59% de las participaciones caen en esta categoría—mientras mantiene una capitalización bursátil media en la cartera de 20,56 mil millones de dólares en 32 posiciones.

A pesar de haber registrado solo un 1,72% de rendimiento en lo que va de año, EWRE subió un 5,62% durante el tercer trimestre, señalando un interés creciente de los inversores en estrategias de REIT orientadas al valor.

Bienes raíces impulsados por tecnología: enfoque en industrial y centros de datos

Los inversores que buscan exposición en la intersección de bienes raíces e infraestructura digital deberían examinar el Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS). Este vehículo lanzado recientemente apunta a REITs de torres de telefonía, operadores de centros de datos y infraestructura relacionada, posicionados para beneficiarse de la expansión del comercio electrónico y el despliegue de 5G.

Aunque INDS es demasiado nuevo para evaluar en un ciclo completo, su ganancia del 4,24% desde su creación sugiere un fuerte interés institucional en el subsector industrial de REIT.

Participaciones básicas de costo ultra bajo

Los inversores conscientes de los costos se sienten atraídos por el Schwab U.S. REIT ETF (SCHH), que tiene una ratio de gastos líder en la industria de solo 0,07% anual. Con activos por valor de 4,8 mil millones de dólares, SCHH ofrece una exposición sencilla al índice Dow Jones U.S. Select REIT con una posición equilibrada: aproximadamente el 40% en residencial y retail, con oficinas y REITs especializados que constituyen el 28,50% de la cartera.

Un rendimiento de distribución en los últimos 12 meses del 2,64% aumenta su atractivo para asignaciones en carteras principales. Los observadores del sector señalan que los REITs de oficinas podrían enfrentar presión de consolidación a medida que los costos de financiamiento en aumento atraen capital oportunista.

Nuevos participantes con respaldo institucional

El JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE) representa la entrada dedicada de JPMorgan Asset Management en el ámbito de los ETF de REIT. Tras acumular 60,35 millones de dólares en activos en tres meses desde su lanzamiento, BBRE sigue el índice MSCI U.S. REIT a través de 154 participaciones.

Con una ratio de gastos del 0,11%, BBRE ofrece precios competitivos mientras proporciona una exposición diversificada en retail, residencial y oficinas.

Gestión activa para oportunidades selectivas

El Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR) demuestra que la gestión activa puede añadir valor en los mercados inmobiliarios. Con un coste del 0,35% anual—considerablemente menor que las alternativas de fondos mutuos gestionados activamente—PSR emplea una metodología de selección cuantitativa para identificar valores atractivos, gestionando al mismo tiempo el riesgo de la cartera.

Con 70 REITs y una capitalización media de 21,54 mil millones de dólares, PSR cuenta con reconocimiento de cuatro estrellas de Morningstar y ha apreciado un 11,41% en los últimos seis meses.

Diversificación internacional: exposición a REITs europeos

Para inversores cómodos con riesgos de divisas y geopolíticos, el iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) ofrece oportunidades de valoración atractivas. Cotiza a múltiplos más modestos que sus pares en EE. UU. y ha bajado menos del 1% en lo que va de año—en comparación con una caída del 5,10% del S&P Europe 350—, proporcionando acceso a 103 REITs europeos en mercados desarrollados.

Con una concentración significativa en propiedades del Reino Unido y Alemania, IFEU ofrece un rendimiento atractivo del 4,17%, aproximadamente 60 puntos básicos por encima del índice Dow Jones U.S. Real Estate, atrayendo a buscadores de ingresos orientados al valor con horizontes de inversión prolongados.

Construyendo tu lista de ETF de REIT: conclusiones clave

Construir una lista diversificada de ETF de REIT requiere equilibrar eficiencia en costos, exposición a la duración, concentración en subsectores y generación de rendimiento. Ya sea mediante vehículos pasivos de bajo costo como SCHH, estrategias sensibles a las tasas a través de NURE, o selección activa mediante PSR, el mercado actual de ETF de REIT ofrece múltiples caminos para la exposición inmobiliaria. El rendimiento reciente sugiere que la corrección del sector podría haber creado puntos de entrada duraderos para capital paciente.