De T+2 a T+1: Cómo el nuevo calendario de liquidación cambia tu estrategia de trading

Cuando realizas una operación, no aparece instantáneamente en tu cuenta. Existe una diferencia entre la fecha de la operación—cuando colocas tu orden de compra o venta—y la fecha de liquidación, cuando la transacción se completa oficialmente y el dinero o los valores cambian de manos. Durante casi una década, esa diferencia ha sido de dos días hábiles. Pero a partir del 28 de mayo de 2024, ese plazo se reduce a solo un día, marcando otro cambio importante en la forma en que operan los mercados.

La evolución de la velocidad de liquidación

Este cambio a T+1 no es algo sin precedentes. La SEC ya comprimió anteriormente la liquidación de T+3 a T+2 en 2017. Esa medida anterior fue impulsada por mejoras tecnológicas; este último cambio representa la misma lógica llevada aún más lejos. Con el comercio y la banca ahora completamente digital, los antiguos días de entrega física han quedado obsoletos.

El nuevo estándar T+1 alineará las acciones, bonos, ETFs, valores municipales y ciertos fondos mutuos con las opciones y valores gubernamentales, que ya operan con liquidación al día siguiente. Los cambios en las reglas de FINRA aseguran la coherencia en toda la industria.

Qué significa realmente T+1 para tu cartera

Considera un escenario práctico: vendes acciones el martes. Bajo el sistema actual T+2, esa transacción se liquida el jueves. Con T+1, en cambio, se liquida el miércoles.

Para muchos inversores con efectivo ya en sus cuentas de corretaje, este cambio es transparente—no hay cambios operativos. Pero si eres alguien que financia compras mediante transferencias ACH(ACH) desde su banco, te enfrentas a un ajuste de tiempo crítico. Ya no puedes esperar hasta el día después de tu operación para iniciar la transferencia. Ese día adicional importa porque los fondos deben llegar realmente a tu cuenta de corretaje antes de que se complete la liquidación, no solo estar en tránsito.

La SEC también alertó a los tenedores de valores físicos. Aunque cada vez son menos comunes, si aún conservas certificados en papel, deberás entregarlos a tu corredor-dealer un día antes. Los inversores que mantienen valores electrónicamente—el estándar moderno—no enfrentarán ninguna acción; sus corredores gestionan la entrega anticipada automáticamente.

A quién y qué afecta esto

La regla T+1 se aplica a las mismas clases de activos actualmente bajo T+2: acciones individuales, bonos corporativos, valores municipales, fondos cotizados en bolsa y fondos mutuos elegibles que operan en bolsas.

Una nuance: las reglas de las cuentas con margen cambian ligeramente. Aunque los requisitos de margen permanecen calculados en base a la fecha de la operación, las llamadas de margen de la Regulación T(initial) se comprimen de T+5 a T+3. Esto no altera los plazos de las llamadas de margen de mantenimiento, que siguen basándose en el momento en que se origina la llamada.

Acciones inmediatas para los inversores

Ahora es el momento de contactar a tu corredor-dealer y aclarar cómo te afecta T+1 en tu situación específica. Revisa tus prácticas actuales de liquidación, especialmente si usas regularmente financiamiento ACH. Ajusta el momento de tus transferencias si es necesario para garantizar que los pagos lleguen antes de que cierre la ventana de liquidación comprimida.

El cambio refleja la infraestructura moderna del mercado—se acabaron los días en que la logística de entrega física requería varios días hábiles. Para la mayoría de los inversores, es una mejora invisible. Pero para quienes gestionan su propio tiempo de transferencia, el 28 de mayo de 2024, marca un plazo operativo importante para prepararse.