MP Materials por debajo de $65: ¿Vale la pena apostar por la apuesta de Estados Unidos en tierras raras?

El cambio en la cadena de suministro de tierras raras es real

MP Materials posee algo que Estados Unidos ha estado persiguiendo desesperadamente: la mina Mountain Pass en California, la única operación de elementos de tierras raras escalable en el país. Esta importancia estratégica llamó la atención del Departamento de Defensa, que invirtió $400 millones en la compañía para acelerar su capacidad de producción de imanes. Ese respaldo inicialmente hizo que las acciones se dispararan hasta $100 por acción en octubre, pero desde entonces han retrocedido por debajo de los $60.

La retirada plantea una pregunta crucial: ¿es esto una oportunidad de compra o una señal de advertencia?

2026 podría ser el punto de inflexión

Aquí está la razón por la que los inversores están observando de cerca. MP Materials no solo está extrayendo tierras raras, sino que está construyendo una cadena de suministro doméstica de extremo a extremo para algo que Estados Unidos necesita desesperadamente. La compañía planea comenzar a enviar imanes permanentes NdFeB fabricados en EE. UU. desde su instalación en Fort Worth a finales de año, con una producción que aumentará significativamente hasta 2026.

Para contextualizar, China ha controlado prácticamente toda la cadena de suministro de imanes de tierras raras durante décadas. El impulso de MP para localizar la producción representa un cambio fundamental en la capacidad industrial estadounidense. No es una exageración: es central para la estrategia de defensa y tecnología nacional.

Las señales financieras recientes son alentadoras. El último trimestre, MP reportó pérdidas menores de lo esperado, logró una producción récord de óxido de NdPr y generó casi $22 millones en ingresos por precursores de imanes. Estos números no son impresionantes, pero indican que la compañía está pasando de la fase de I+D pura a la producción real y generación de ingresos.

La transformación se profundiza a mediados de 2026, cuando MP ponga en marcha su instalación de separación de tierras raras pesadas. Esto significa que la compañía podrá producir disprosio y terbio, metales críticos que evitan que los imanes de alto rendimiento se sobrecalienten en condiciones extremas. Estos elementos son fundamentales para aplicaciones de defensa avanzada, tecnología aeroespacial y sistemas de energía renovable.

Dónde reside el riesgo

Aquí está el truco: MP no ha demostrado que pueda escalar la fabricación de manera rentable. Ampliar las fábricas de imanes requiere una inversión de capital enorme, y las rampas de producción suelen ser complicadas. La compañía puede alcanzar hitos de producción pero fallar en los objetivos de rentabilidad. Ese es un riesgo real de ejecución que no se reflejará en las ganancias trimestrales hasta 2026 o más tarde.

Actualmente, la compañía espera ser rentable el próximo trimestre, lo cual es una señal positiva. Pero el verdadero crecimiento—no solo alcanzar el punto de equilibrio—requiere escalar con éxito la producción de imanes sin sobrecostos. Un error en la ejecución, y las acciones podrían sufrir otra caída.

También está la cuestión del sostenimiento del apoyo de la Casa Blanca. Las prioridades políticas cambian. Si el enfoque geopolítico cambia o las nuevas administraciones reevalúan el gasto, ese respaldo de $400 millones del DOD se vuelve menos seguro.

La verdadera pregunta

A $65, no estás comprando MP Materials por su flujo de caja o ganancias actuales. Estás apostando a un punto de inflexión en 2026+ donde la producción doméstica de imanes de tierras raras se convierta en un verdadero motor de beneficios, y donde el respaldo continuo del gobierno justifique los planes de expansión masivos de la compañía.

Si MP cumple con sus hitos y mantiene el apoyo político, una entrada temprana por debajo de $65 podría parecer brillante en tres años. Si la ejecución se estanca o cambian los vientos geopolíticos, estarás sosteniendo una acción muy dependiente de circunstancias fuera del control de la dirección.

Eso es un riesgo calculado, no una certeza.