## Los hoteles Park fortalecen su estrategia de cartera mediante disposiciones estratégicas de activos

Park Hotels & Resorts Inc. (PK) está tomando decisiones decisivas para remodelar su cartera inmobiliaria. El REIT de alojamiento ha completado con éxito o se ha comprometido a la venta de cinco propiedades no esenciales desde principios de 2025, generando aproximadamente $198 millones en ingresos combinados con una valoración media de 43X múltiplo de ingresos. Dos transacciones ya se han cerrado: la venta del Hyatt Centric Fisherman's Wharf en mayo y la disposición de la participación en la empresa conjunta del Capital Hilton DC en noviembre. La compañía apunta a salir de tres propiedades adicionales para principios de 2026, específicamente el Embassy Suites Kansas City Plaza de 266 habitaciones, el DoubleTree Hotel Seattle Airport de 850 habitaciones y el DoubleTree Hotel Sonoma Wine Country de 245 habitaciones, todas las cuales aportaron un EBITDA mínimo durante 2025. La dirección proyecta liquidar los activos no esenciales restantes en 12 meses, en línea con el objetivo general de disposiciones anuales de 300$400 millones de dólares, destinado a la redistribución de capital y la optimización del balance.

## El impulso operativo impulsa la confianza para todo el año

A pesar de las interrupciones a corto plazo por las restricciones temporales de tráfico aéreo de la FAA en noviembre, las métricas comparables de RevPAR de PK permanecieron resistentes. La compañía reiteró su orientación para todo el año 2025, respaldada por una expansión preliminar del RevPAR en noviembre que se acerca al 2% en toda la cartera. La concentración geográfica en mercados de alta demanda resultó fundamental: Hawái registró aproximadamente un 19% de crecimiento en RevPAR, Nueva York contribuyó con un 10%, Denver añadió un 8% y Orlando subió un 6%. El Hawaiian Village Waikiki Beach Resort en Honolulu se destacó como un rendimiento sobresaliente, con aumentos en RevPAR de octubre y noviembre del 20% y 26%, respectivamente, mejorando significativamente las métricas de la cartera. Excluyendo la propiedad Royal Palm South Beach Miami en renovación, el RevPAR de los hoteles principales avanzó un 3.8% en octubre y un 5.5% en noviembre, demostrando que la calidad operativa persiste en medio de una reestructuración estratégica de la cartera.

## Implicaciones estratégicas y posicionamiento en el mercado

La estrategia de disposiciones de PK funciona como un mecanismo de eficiencia de capital y un filtro de calidad de la cartera. Al liquidar activos no esenciales con bajo rendimiento, la compañía fortalece simultáneamente la flexibilidad de su balance y concentra futuras inversiones en propiedades de alto rendimiento. Este enfoque disciplinado—deshacerse de activos de bajo rendimiento mientras se mantiene y optimiza la exposición a mercados clave—posiciona a Park Hotels para ejecutar iniciativas de crecimiento oportunista desde una posición de fortaleza financiera. La convergencia de ventas de activos exitosas según lo programado y métricas operativas resistentes en mercados clave refuerzan la tesis estratégica de la dirección, incluso cuando el sector de REITs hoteleros en general navega por vientos en contra cíclicos a corto plazo. Los inversores que sigan a PK deben monitorear el calendario de finalización de las disposiciones restantes de 2026 y cualquier anuncio de asignación de capital vinculado a los ingresos del balance.