Las tensiones geopolíticas afectan a los mercados petroleros mientras los símbolos de guerra persisten, pero emergen señales diplomáticas

Los precios del petróleo enfrentaron presiones a la baja esta semana, con el crudo WTI para entrega en enero cayendo a $58.77 por barril—bajando $0.55 o 0.93%—mientras fuerzas conflictivas del mercado luchaban por el control del panorama energético.

Símbolos de guerra complican el suministro de energía

El conflicto en curso entre Rusia y Ucrania continuó generando símbolos de guerra en múltiples frentes. Rusia anunció ganancias territoriales, incluyendo Pokrovsk en el este de Ucrania y Vovchansk en la región de Járkov, aunque Kyiv no ha validado estas afirmaciones. Mientras tanto, las fuerzas ucranianas atacaron activos de infraestructura, incluyendo una terminal en el Mar Negro operada por el Consorcio de Oleoductos del Caspio, lo que provocó paradas temporales en las operaciones. Un petrolero con bandera rusa, Midvolga-2, también enfrentó ataques reportados frente a la costa de Turquía, escalando los símbolos de guerra en las rutas marítimas de suministro.

Estos símbolos de guerra han creado verdaderas preocupaciones en el lado de la oferta. Rusia, ya afectada por sanciones occidentales sobre exportaciones de petróleo, ahora enfrenta posibles represalias y una mayor interrupción en los flujos de ingresos petrodólares. El impacto del conflicto en la logística y la infraestructura amenaza con apretar aún más un mercado ya de por sí restringido.

El impulso diplomático ofrece apoyo contrarrestante

Contrarrestando los riesgos geopolíticos, las iniciativas diplomáticas de EE. UU. están señalando un posible avance en las negociaciones de paz. Se llevaron a cabo discusiones de alto nivel entre funcionarios estadounidenses y Ucrania en Florida, con delegados calificando las conversaciones como constructivas. El enviado de EE. UU., Steve Witkoff, tiene previsto reunirse con el presidente ruso Vladimir Putin para avanzar en el proceso de paz, generando esperanzas en el mercado de que un eventual alivio de sanciones podría desbloquear la considerable capacidad de producción excedente de Rusia—un escenario bajista para los precios del crudo.

La crisis petrolera de Venezuela añade otra capa de incertidumbre

América Latina presenta un punto de tensión separado. La posición militar de EE. UU. cerca de Venezuela—justificada por los funcionarios como medidas contra el tráfico de drogas y la migración—ha generado preocupaciones sobre una posible escalada. El presidente venezolano Nicolás Maduro ha caracterizado la acumulación como un intento de apoderarse de la riqueza petrolera nacional, solicitando la intervención de la OPEP.

La situación de Venezuela subraya cómo los símbolos de guerra van más allá de Europa del Este. La nación posee 303 mil millones de barriles de reservas de crudo—aproximadamente una quinta parte de las reservas mundiales—pero produce apenas 1 millón de barriles diarios debido al colapso de la producción y las sanciones.

Los vientos macroeconómicos apoyan precios más bajos

En cuanto a la demanda, la Administración de Información de Energía de EE. UU. proyecta que los precios minoristas de gasolina y diésel disminuirán hasta 2025-2026, reflejando un crecimiento más lento en la demanda de petróleo. La próxima decisión de política de la Reserva Federal, prevista para el 9-10 de diciembre, tiene potencial para mover el mercado, con los operadores valorando en un 87.2% la probabilidad de un recorte de tasa de un cuarto de punto. La especulación sobre el reemplazo del presidente de la Fed, Kevin Hassett—considerado dovish en cuanto a tasas—ha incentivado el apetito de riesgo de los inversores.

El índice del dólar estadounidense actualmente cotiza en 99.46, con un aumento marginal del 0.06%, manteniendo una fortaleza que típicamente presiona los precios de las commodities denominados en dólares.

Perspectiva del mercado

Los mercados petroleros permanecen atrapados entre fuerzas bajistas—las negociaciones de paz que potencialmente levantarían sanciones a Rusia y reducirían las restricciones de oferta—y presiones alcistas por símbolos de guerra que interrumpen infraestructuras y cadenas de suministro críticas. El equilibrio se inclina a la baja por ahora, aunque la resolución geopolítica sigue siendo frágil y depende del éxito diplomático en las próximas semanas.