El 26 de diciembre, el mercado de Ethereum experimentó un impacto considerable. La acumulación de posiciones en los exchanges de derivados explotó en masa, alcanzando un récord histórico en el vencimiento de opciones: contratos por valor de 28.5 mil millones de dólares se liquidaron simultáneamente, de los cuales Ethereum representó 6 mil millones.

¿Parece una cifra pequeña? Piensa en ello desde otra perspectiva, ¿qué significa esto? La liquidación de grandes posiciones concentradas suele mover los precios. Especialmente cuando una gran cantidad de opciones put se acumulan en el rango de $2,200 a $2,900, siempre que el precio se liquide entre $2,700 y $2,900, los bajistas ganan. La volatilidad del mercado se dispara de repente, y en el corto plazo nadie puede predecir hacia dónde irá.

Lo que resulta aún más preocupante es la actitud de los fondos institucionales. El ETF de Ethereum en EE. UU. ha estado saliendo durante dos meses consecutivos, y la media móvil de entradas netas en 30 días se ha vuelto completamente negativa. En otras palabras, esas grandes instituciones ahora no quieren comprar mucho. Este cambio marginal tiene un efecto directo en el soporte del precio: la fuerza de compra estructural se está debilitando, y la reacción del mercado a los movimientos de fondos es cada vez más sensible.

Sumado a que actualmente estamos en el período de vacaciones de Navidad a Año Nuevo, los operadores en Europa y EE. UU. en general están de descanso, y la liquidez ya es escasa. Las transacciones a gran escala tienden a generar costos de impacto, y las pequeñas inversiones también son susceptibles a ello. Todos estos factores se combinan, y en estos días el mercado realmente requiere mayor atención.