El tercer trimestre de Best Buy muestra impulso con un rendimiento de ventas más fuerte

Best Buy Co., Inc. [BBY] entregó resultados impresionantes en el tercer trimestre de 2026, con ganancias y ingresos que superaron las expectativas de Wall Street, mientras que las ganancias interanuales continuaron acelerándose. La estrategia del minorista de mejorar su presencia omnicanal, ampliar sus flujos de ingresos incluyendo su marketplace y plataformas de publicidad, y optimizar la eficiencia operativa ha posicionado a la compañía para contrarrestar vientos en contra externos y financiar futuras iniciativas de crecimiento. Tras un sólido desempeño en el Q3 y una guía reforzada para el Q4, la dirección ha elevado su perspectiva para todo el año. La acción respondió positivamente, subiendo más del 5% en la negociación previa a la apertura, y ha ganado un 12,8% en los últimos seis meses en comparación con el aumento del 9,2% de la industria.

Resultados financieros del Q3 demuestran una ejecución sólida

El desempeño de las ganancias de Best Buy aumentó significativamente, alcanzando ganancias ajustadas de $1.40 por acción, superando la estimación consensuada de Zacks de $1.31 y subiendo un 11% desde $1.26 en el trimestre del año anterior. Los ingresos empresariales de $9,672 millones superaron el objetivo consensuado de $9,576 millones y aumentaron un 2.4% respecto a $9,445 millones del año anterior. Lo más destacado, las ventas comparables de la empresa subieron un 2.7% interanual, con un rendimiento mensual mostrando un impulso particularmente mayor en agosto (aproximadamente 3%) y octubre (5%), aunque el crecimiento de septiembre se moderó al 1%.

El margen bruto de la compañía aumentó un 1.4% hasta $2,248 millones, aunque el margen bruto se contrajo 30 puntos básicos hasta el 23.2%. Más alentador aún, las ganancias operativas ajustadas subieron un 10.5% hasta $388 millones, con un margen operativo ajustado que aumentó 30 puntos básicos hasta el 4%, impulsado principalmente por una mejor gestión de gastos de lo esperado. Los gastos ajustados de ventas, generales y administrativos (SG&A) aumentaron solo un 0.7% interanual a pesar de mayores ingresos, disminuyendo 30 puntos básicos como porcentaje de las ventas hasta el 19.5%.

Operaciones nacionales impulsan el crecimiento

Los ingresos nacionales de $8,878 millones aumentaron un 2.1% interanual, sustentados por un incremento del 2.4% en ventas comparables que superó las proyecciones internas del 1.5%. Los videojuegos, la computación y los teléfonos móviles emergieron como los impulsores de mercancía más fuertes en base ponderada, aunque los productos para el hogar y electrodomésticos enfrentaron vientos en contra. Los ingresos en línea del segmento nacional alcanzaron los $2.82 mil millones, un 3.5% más en base comparable, representando el 31.8% del total de ingresos nacionales en comparación con el 31.4% del año anterior.

Las ganancias operativas ajustadas nacionales subieron un 6.5% hasta $360 millones, mientras que el margen operativo ajustado se expandió 20 puntos básicos hasta el 4.1% de los ingresos. El margen bruto nacional cayó 30 puntos básicos hasta el 23.3%, reflejando principalmente márgenes de producto más bajos, parcialmente compensados por mejores tasas en categorías de servicios.

Segmento internacional acelera

Los ingresos internacionales de $794 millones aumentaron un 6.1% interanual, impulsados por un sólido aumento del 6.3% en ventas comparables, significativamente superior a la proyección inicial de la compañía del 2%. Este rendimiento superior se logró a pesar de vientos en contra por tipo de cambio e incluyó ingresos adicionales de ubicaciones de Best Buy Express. El margen bruto internacional subió 30 puntos básicos hasta el 22.8%, beneficiándose de dinámicas favorables en los costos de la cadena de suministro.

Las ganancias operativas ajustadas del segmento internacional aumentaron significativamente hasta $28 millones desde $13 millones en el trimestre del año pasado, con un margen operativo ajustado que se expandió 80 puntos básicos hasta el 3.5% de los ingresos.

Iniciativas estratégicas impulsan nuevas fuentes de ingreso

Best Buy continúa invirtiendo en infraestructura tecnológica para aprovechar oportunidades de crecimiento. La compañía lanzó My Ads, una plataforma de autoservicio que permite a los vendedores del marketplace acceder a compras programáticas en el sitio, capacidades avanzadas de informes y una mejor inventario publicitario. La expansión a agencias y plataformas de demanda está atrayendo socios de categorías no endémicas que prueban la plataforma de maneras innovadoras. Los servicios financieros han emergido como un vertical de crecimiento importante, con campañas activadas por PayPal, Klarna y Capital One durante el trimestre.

El despliegue de las últimas gafas de IA de Meta en más de 50 ubicaciones de tiendas con áreas de exhibición inmersivas atendidas por expertos de Meta permite a los clientes experimentar tecnología de vanguardia de manera práctica. Las alianzas con marcas premium como Breville y Shark Ninja han ampliado los surtidos para entusiastas de la cocina en casa y soluciones modernas de salud y belleza.

Aprovechando la IA para la experiencia del cliente y la eficiencia

Best Buy está implementando IA en múltiples funciones comerciales para optimizar operaciones y mejorar la participación del cliente. En soporte al cliente, las interacciones impulsadas por IA han reducido en un 17% los contactos de clientes, al tiempo que mejoran las puntuaciones de experiencia del cliente mediante contenido y opciones de autoservicio. La compañía ha implementado soluciones de abastecimiento basadas en datos para optimizar las ubicaciones de cumplimiento en más del 70% de los pedidos en línea, logrando entregas más rápidas, mejor rendimiento a tiempo y reducción de costos operativos.

De cara al futuro, Best Buy planea ampliar las aplicaciones de IA a búsqueda de productos, recomendaciones personalizadas, mejora de contenido de productos, IA conversacional y capacidades de comercio con agentes.

Asignación de capital y retornos a accionistas

Best Buy cerró el trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo de $923 millones, deuda a largo plazo de $1,155 millones y patrimonio total de $2,653 millones. La compañía devolvió $234 millones a los accionistas durante el trimestre, incluyendo $199 millones en dividendos y $35 millones en recompras de acciones. Los retornos a accionistas en lo que va del año totalizaron $802 millones, con $602 millones en dividendos y $200 millones en recompras. La dirección anticipa aproximadamente $300 millones en recompras de acciones durante el año fiscal 2026, y la junta ha autorizado un dividendo trimestral regular de 95 centavos por acción, pagadero el 6 de enero de 2026.

Guía revisada para todo el año refleja un impulso más fuerte

Best Buy ha elevado su guía para todo el año fiscal 2026, proyectando ahora ingresos entre $41.65 y $41.95 mil millones en comparación con la perspectiva anterior de $41.1 a $41.9 mil millones. La compañía espera un crecimiento en ventas comparables del 0.5% a 1.2%, mejorando respecto al rango anterior de (1.0%) a 1.0%. El margen operativo ajustado se mantiene en aproximadamente el 4.2%, con una tasa de impuesto efectiva ajustada que se espera cerca del 25.4%. La ganancia ajustada por acción se mantiene en $6.15 a $6.30, mientras que las inversiones de capital se proyectan en aproximadamente $700 millones para el año fiscal. Se espera que la tasa de margen bruto de 2026 disminuya casi 15 puntos básicos interanualmente.

Perspectiva para el Q4 y posicionamiento para las fiestas

Para el cuarto trimestre, Best Buy anticipa un crecimiento en ventas comparables entre -1% y +1%, con un margen operativo ajustado del 4.8% al 4.9% en comparación con el 4.9% del año pasado. La compañía espera que el margen bruto del cuarto trimestre disminuya respecto al año anterior debido a mayores inversiones promocionales, aunque esto será compensado por el crecimiento de su plataforma de anuncios, expansión del marketplace en línea y mayor rentabilidad de los servicios. Se espera que los gastos SG&A aumenten debido a mayores inversiones en publicidad, tecnología y compensación a empleados, aunque en parte se compensarán con menores costos de Best Buy Health y reducción en incentivos.

Best Buy ha iniciado la temporada navideña con ofertas de productos atractivos, incluyendo Nintendo Switch 2, laptops para juegos, consolas de juegos ASUS ROG Xbox, televisores OLED, gafas de IA de Ray-Ban y Oakley, impresoras 3D y artículos exclusivos como cartas Pokémon de cantidad limitada y altavoces JBL PartyBox. La compañía mantiene su posición como el minorista oficial de entretenimiento en el hogar de la NFL, con una mayor visibilidad en campañas navideñas en NBC, Peacock, CBS, Fox y Netflix. Un programa integral de intercambio busca ayudar a los clientes a hacer la transición a nuevas tecnologías durante el período navideño.

Panorama minorista comparable

Dentro del sector minorista en general, varias empresas pares merecen consideración. Genesco Inc. [GCO], minorista de calzado y ropa, tiene una clasificación Zacks Rank #2 (Comprar) y ha entregado una sorpresa de ganancias promedio en los últimos cuatro trimestres del 28.1%. Five Below [FIVE], minorista de valor especializado, también tiene una clasificación Zacks de 2 con una sorpresa de ganancias promedio del 50.5% en los últimos cuatro trimestres y un crecimiento proyectado de ventas del año actual del 16.2%. Ulta Beauty [ULTA], marca de estilo de vida con una clasificación Zacks de 2, ha entregado una sorpresa de ganancias promedio en los últimos cuatro trimestres del 16.3%, con un crecimiento de ventas esperado para el año en curso del 6.8%.