El economista Jim Rickards ha generado bastante discusión en el mercado con sus recientes opiniones. Predice que para 2026, el precio del oro podría alcanzar los 10,000 dólares por onza, mientras que la plata podría superar los 200 dólares. Esta predicción merece ser tomada en serio.

Las condiciones actuales ya están dando algunas señales. El oro spot se mantiene por encima de los 4,500 dólares, y la plata también ha saltado al alza, rompiendo los 73.6 dólares y alcanzando un nuevo máximo. Lo más interesante es que la relación oro-plata ha caído a 61.6, el nivel más bajo en diez años, lo que indica una clara recuperación de la plata en relación con el oro.

La fuerza impulsora proviene de varios aspectos. Los bancos centrales continúan comprando oro, junto con una oferta global relativamente ajustada, formando los fundamentos de un mercado alcista de metales preciosos. Al mismo tiempo, fondos soberanos y grandes fondos de donaciones también están entrando silenciosamente, aumentando aún más la presión de compra.

Lo que merece más atención es el cambio en la situación geopolítica. Eventos como la intención de Europa de tomar control de activos rusos hacen que los países reconsideren la seguridad de los activos en dólares. Rickards señala que esto podría acelerar el proceso de desdolarización global, y que los bancos centrales de los países inevitablemente se vuelvan hacia el oro como la última herramienta de refugio.

Por otro lado, la plata también enfrenta un riesgo oculto. La proporción entre plata en papel y en físico alcanza 100 a 1, y si surge presión en la entrega física, los precios podrían experimentar una volatilidad severa. Este desequilibrio estructural tarde o temprano tendrá que ajustarse, siendo clave el momento y la forma en que se realice ese ajuste.

Tanto los inversores como las instituciones deben prestar atención a esta evolución. Qué traerá 2026 todavía es muy difícil de predecir por completo.