Las acciones de JOBY suben un 10.1% tras los resultados: ¿Qué está impulsando la subida?

Joby Aviation (JOBY) ha registrado una ganancia del 10,1% en el último mes, marcando un rendimiento superior en comparación con el índice S&P 500 en general. Este rally llega tras los últimos resultados trimestrales de la compañía, pero la verdadera pregunta para los inversores es si este impulso puede mantenerse o si se avecinan tomas de beneficios.

Desglosando las señales mixtas del Q3

El tercer trimestre de 2025 reveló un panorama complejo para Joby Aviation. En cuanto a los beneficios, la compañía registró una pérdida ajustada por acción de 26 centavos, mayor de lo esperado por los analistas, que anticipaban 19 centavos, y empeorando respecto a la pérdida de 21 centavos del año anterior. Esta ampliación de la pérdida puede parecer preocupante a simple vista.

Sin embargo, los ingresos mostraron una historia más optimista. Los ingresos del Q3 totalizaron 22,6 millones de dólares, impulsados significativamente por la adquisición en agosto del negocio de pasajeros de Blade. Esta cifra superó las expectativas de los analistas en un 140,2%, una diferencia enorme en comparación con los solo 0,03 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior.

Detrás de escena, los gastos operativos aumentaron un 30,3% interanual, impulsados principalmente por un gasto elevado en I+D (subiendo 18,2%) y costos administrativos (aumentando 47%). El EBITDA ajustado registró una pérdida de 132,8 millones de dólares, reflejando una fuerte inversión en el desarrollo, certificación y fabricación de aeronaves.

La posición de efectivo sigue siendo relevante: JOBY cerró el Q3 con 208,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes, en comparación con 199,6 millones al cierre de 2024. Para todo el año 2025, la dirección proyecta activos líquidos en el rango superior de los 500-$540 millones.

Las revisiones de estimaciones se vuelven negativas

El entusiasmo del mercado parece moderado por la actividad reciente de los analistas. En los últimos 30 días, las estimaciones consensuadas han bajado un 8,33%, lo que indica que la sorpresa en beneficios no ha convencido a Wall Street para elevar las proyecciones futuras. Esta divergencia—entre la ganancia del 10,1% en la acción y las revisiones a la baja en las estimaciones—sugiere que los inversores pueden estar valorando factores más allá del trimestre inmediato.

Los métricas de valoración siguen siendo desafiantes

El cuadro de inversión de Joby Aviation presenta obstáculos. La acción tiene una puntuación VGM de F en todas las dimensiones: Crecimiento (F), Momentum (F) y Valor (F). Esto la sitúa en el quintil más bajo para la mayoría de los marcos de inversión tradicionales. La clasificación Zacks de #3 (Mantener) refleja la expectativa de retornos planos o en línea con el mercado en el futuro cercano.

¿Cómo se compara JOBY con sus pares?

Dentro de la industria Aeroespacial-Defensa, los puntos de referencia de rendimiento ofrecen perspectiva. General Dynamics (GD), un actor consolidado del sector, ganó solo un 0,4% en el mismo período, en stark contraste con el avance del 10,1% de JOBY. General Dynamics reportó ingresos del Q3 de 12,91 mil millones de dólares (+10,6% interanual) con un EPS de 3,88 dólares, frente a 3,35 dólares anteriormente. La compañía tiene una puntuación VGM de B y también una clasificación Zacks #3, pero sus fundamentos más establecidos y su rentabilidad ofrecen un perfil de riesgo-retorno diferente al del emergente JOBY.

La conclusión

El ascenso del 10,1% de Joby Aviation refleja el optimismo de los inversores sobre la aceleración de ingresos y el potencial a largo plazo, a pesar de las pérdidas a corto plazo y las revisiones a la baja en las estimaciones. Aunque la adquisición de las operaciones de pasajeros de Blade sugiere ambiciones de escala, la divergencia entre las ganancias en la acción y las estimaciones en descenso requiere cautela. Los inversores deben vigilar si las reservas de efectivo se traducen en un camino hacia la rentabilidad antes de tomar posiciones firmes en este fabricante de aeronaves.