Liquidación de mercado mixto mientras la suavidad económica ocupa el centro del escenario

Los mercados de acciones de EE. UU. terminaron la sesión con resultados divergentes el martes, ya que los inversores lidiaron con señales contradictorias de los datos económicos del país. El índice S&P 500 cerró el día con una caída del 0,24%, mientras que el Dow Jones Industrial bajó un 0,62%. Mientras tanto, el Nasdaq 100 logró un modesto avance del 0,26%, impulsado por la fortaleza en los nombres tecnológicos. La negociación de futuros apuntaba a una posición mixta similar, con los contratos E-mini S&P de diciembre cayendo un 0,25% y los futuros E-mini Nasdaq de diciembre subiendo un 0,25%.

Vientos en contra económicos crean presión en el mercado

La principal fuente de presión a la baja provino de datos decepcionantes sobre empleo y gasto del consumidor. La tasa de desempleo de noviembre subió hasta el 4,6%, marcando un máximo de 4 años, mientras que las ventas minoristas de octubre se mantuvieron estables frente a las expectativas de una ganancia del 0,1%. La actividad manufacturera también mostró debilidad, con el PMI manufacturero del índice S&P de diciembre cayendo a 51,8, un mínimo de 5 meses que no alcanzó el pronóstico de 52,1. Estas lecturas reforzaron las preocupaciones sobre el impulso económico de cara al cierre del año.

Aumentando la presión, hubo una fuerte venta en las acciones del sector energético. El crudo WTI cayó más del 2% para alcanzar un mínimo de 4,75 años, provocando pérdidas significativas en todo el sector. Phillips 66 lideró las caídas con una bajada superior al 6%, mientras que Baker Hughes, APA Corp, Marathon Petroleum y Halliburton perdieron más del 3-4% de su valor. El complejo energético en general, incluyendo Occidental Petroleum, ConocoPhillips, Diamondback Energy y Valero Energy, registró pérdidas superiores al 3%.

Acciones tecnológicas y expectativas de la Fed brindan apoyo

A pesar de la debilidad económica, el grupo tecnológico de las Siete Magníficas proporcionó un apoyo significativo a los índices más amplios. Tesla subió más del 3%, con Meta Platforms avanzando más del 1%. Nvidia, Microsoft, Apple y Amazon registraron ganancias más modestas, aunque Alphabet contrarrestó la tendencia con una caída del 0,54%. Esta fortaleza tecnológica permitió que el Nasdaq 100 se estabilizara en territorio positivo después de coquetear con un mínimo de 3 semanas.

Los participantes del mercado también encontraron ánimo en ciertos indicadores económicos que podrían respaldar las expectativas de una continuación de la política acomodaticia de la Reserva Federal. Las nóminas no agrícolas de noviembre aumentaron en 64,000, por encima del consenso de 50,000, mientras que el crecimiento salarial se moderó significativamente. Las ganancias horarias promedio mostraron un crecimiento del 3,5% interanual, la menor en 4,5 años y por debajo del pronóstico del 3,6%. Esta contención salarial, junto con la caída en las expectativas de inflación, sugirió que el escenario inflacionario podría estar suavizándose. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó 2 puntos básicos hasta el 4,15%, reflejando este cambio en el sentimiento.

Señales mixtas de funcionarios y movimientos individuales

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, adoptó un tono cauteloso durante sus declaraciones del martes, sugiriendo que la estabilidad de precios seguía siendo una preocupación apremiante a pesar de los recientes cambios en el mercado laboral. Sus comentarios sugirieron que los riesgos de inflación elevada podrían persistir hasta mediados o finales de 2026, una perspectiva hawkish que moderó algo el optimismo sobre recortes de tasas a corto plazo.

Entre las acciones individuales, los movimientos destacados incluyeron a Booz Allen Hamilton, que cayó más del 7% tras anunciar que su director financiero renunciaría a partir del 1 de febrero. Humana cayó más del 6% tras ofrecer una orientación anual por debajo de las expectativas del consenso. Comcast, por su parte, lideró las ganancias del S&P 500 con un salto superior al 5% en medio de especulaciones sobre la participación de inversores activistas. Cognex también subió más del 5% tras una mejora de Goldman Sachs, mientras que Estee Lauder y Robinhood Markets ganaron más del 3% cada uno.

Debilidad internacional y desarrollos en el mercado de bonos

Los mercados de acciones en el extranjero lucharon el miércoles, con el Euro Stoxx 50 de Europa cayendo un 0,60%. La debilidad en Asia se intensificó, ya que el índice Shanghai Composite de China cayó a un mínimo de 2 meses, cerrando con una caída del 1,11%, mientras que el Nikkei 225 de Japón bajó a un mínimo de 2 semanas con una caída del 1,56%.

Los mercados de bonos del Tesoro continuaron reflejando la evolución en las expectativas de tasas. El contrato de bonos a 10 años del 10 de marzo cerró con una subida de 7,5 ticks, mientras que el rendimiento a 10 años se situó en el 4,145%. Los bonos gubernamentales europeos mostraron un rendimiento mixto, con los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años cayendo 0,8 puntos básicos hasta el 2,845%, aunque los gilts del Reino Unido a 10 años subieron 2,3 puntos básicos hasta el 4,518%. El sector manufacturero de la Eurozona mostró una contracción inesperada en 49,2, representando la tasa de caída más pronunciada en 8 meses.

Enfoque para la próxima semana

Los participantes del mercado se están preparando para una semana cargada de datos. El jueves se publicarán las solicitudes semanales de desempleo inicial, que se espera caigan en 11,000 hasta 225,000, junto con los datos de inflación al consumidor de noviembre. El viernes se publicarán las ventas de viviendas existentes y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, ambas lecturas críticas sobre la salud del consumidor y la dinámica del mercado inmobiliario.

La valoración actual de derivados sugiere solo un 24% de probabilidad de que la Reserva Federal reduzca el rango objetivo de fondos federales en 25 puntos básicos cuando el FOMC se reúna el 27-28 de enero, reflejando la incertidumbre continua sobre la trayectoria de la inflación y la postura de política adecuada.