Tres jugadas de fertilizantes que podrían moldear tu estrategia de cartera para 2026

La Visión General: Por qué la Fertilizante Importa Ahora Mismo

Después de sufrir un golpe en 2024 cuando la sobreoferta y la demanda débil hicieron que los precios cayeran en picado, el sector de fertilizantes protagonizó una notable recuperación en 2025. Sin embargo, la recuperación de la industria cuenta una historia matizada—una de oportunidades mezcladas con vientos en contra que los inversores deben entender antes de comprometer capital.

El problema central sigue siendo sencillo: los agricultores están atrapados entre costos más altos de fertilizantes y precios de cosechas más bajos. Aunque se espera que el ingreso neto agrícola de EE. UU. aumente un 40,7% interanual hasta los 179.800 millones de dólares en 2025, esta cifra enmascara una realidad preocupante. Se proyecta que los recibos en efectivo de las cosechas disminuyan un 2,5% debido a la sobreoferta de maíz, soja y trigo, manteniendo los precios de las materias primas deprimidos en comparación con los picos de 2022. Cuando los precios de los fertilizantes suben pero los precios de los granos caen, los agricultores enfrentan una reducción en los márgenes que a menudo conduce a una menor aplicación y una demanda más débil en el futuro.

¿Qué Está Impulsando los Precios de los Fertilizantes en 2025?

Tres factores están creando una dinámica de oferta-demanda más equilibrada. Primero, las restricciones a la exportación de China y los aranceles de EE. UU. han restringido el suministro global. Segundo, los sólidos fundamentos agrícolas en las principales regiones de cultivo siguen apoyando la demanda de nutrientes. Tercero—y esto es crucial—los costos de las materias primas permanecen elevados. Los precios del azufre y del amoníaco, insumos esenciales para la producción de fosfato, siguen altos debido a las interrupciones en el suministro de Rusia-Ucrania y a las paradas por mantenimiento en las plantas. Los precios del gas natural, que alimentan la producción de fertilizantes nitrogenados, añaden otra capa de costos. Estas presiones significan que los productores de fertilizantes están viendo una recuperación en sus márgenes gracias a los precios de venta más altos, pero su expansión de beneficios se ve parcialmente compensada por los costos elevados de insumos.

Tres Acciones que Vale la Pena Vigilar

Nutrien Ltd. (NTR) aporta escala y diversificación. La compañía canadiense se beneficia de una fuerte demanda en Norteamérica, adquisiciones estratégicas en Brasil y una agresiva reducción de costos en sus operaciones de potasa. La gestión está activamente reduciendo costos controlables para fortalecer el flujo de caja libre. La comunidad inversora es optimista—las estimaciones de ganancias para 2025 se han revisado al alza en un 1,5% en los últimos dos meses, y se proyecta que la compañía entregue un crecimiento en beneficios del 32,6% este año. NTR tiene una clasificación Zacks #3 (Mantener).

Yara International ASA (YARIY), con sede en Noruega, tiene una ventaja distinta: experiencia líder en la industria en producción y distribución de amoníaco. Dado que los fundamentos del nitrógeno siguen siendo favorables, el modelo de negocio de YARIY está bien posicionado para capitalizar. La acción ha presentado una sorpresa en ganancias de los últimos cuatro trimestres con un promedio del 58,4%, lo que sugiere que la gestión supera consistentemente las expectativas. Para 2025, las estimaciones de ganancias consensuadas han subido un 0,9% recientemente, con un crecimiento proyectado en beneficios del 150,6%—una cifra dramática que refleja comparaciones deprimidas del año anterior. YARIY también mantiene una clasificación Zacks #3.

Intrepid Potash, Inc. (IPI) es el único productor doméstico en EE. UU. de muriato de potasa, lo que le proporciona protección natural de suministro. La compañía también fabrica Trio, un fertilizante especializado que se beneficia de la recuperación económica y de unas finanzas agrícolas saludables. Con proyectos de capital en marcha para aumentar la producción y condiciones de demanda favorables, IPI está en posición de obtener beneficios. Sorprendentemente, se proyecta que la compañía entregue un crecimiento en beneficios del 506,7% para 2025, y las revisiones recientes de estimaciones han aumentado un 3,4%. IPI también tiene una clasificación Zacks #3.

El Equilibrio por Delante

Las perspectivas del sector de fertilizantes para 2026 dependen de si los fundamentos positivos—mayores expectativas de superficie de maíz y soja, demanda global de alimentos sostenida y mejora en la economía de los agricultores—pueden superar las presiones de costos. Los precios del fosfato y la potasa se han recuperado bien, pero los costos del azufre y otras materias primas siguen siendo pegajosos. Si la rentabilidad de los agricultores continúa mejorando y los precios de insumos se estabilizan, estas tres empresas podrían ofrecer retornos significativos. Por otro lado, si los precios de las cosechas permanecen deprimidos y los costos de fertilizantes no se moderan, las tasas de aplicación podrían caer drásticamente, dañando las perspectivas de demanda.

Para los inversores que buscan exposición a los insumos esenciales de la agricultura, estas tres acciones de fertilizantes merecen consideración como parte de una estrategia diversificada de cara al nuevo año.