¿Vale la pena entrar en HIMS? Una mirada más cercana al disruptor de la telemedicina

Cuando la mayoría de los inversores piensan en oportunidades de inversión en atención médica, su mente va directamente a gigantes farmacéuticos como Pfizer, Eli Lilly y Merck. Sin embargo, un jugador más joven—Hims & Hers Health (NYSE: HIMS)—está reescribiendo discretamente el manual. Desde su debut público en enero de 2021, esta empresa de telemedicina directa al consumidor ha demostrado algo raro entre las startups: una ejecución disciplinada que conduce a una rentabilidad real.

De startup a generador de beneficios

La historia de transformación es convincente. Para finales de 2024, menos de cuatro años después de salir a bolsa, Hims & Hers Health logró su primer año completo de rentabilidad, registrando un ingreso neto de $126 millones. Aunque modesto en comparación con las ganancias de las grandes farmacéuticas, este hito señala una madurez operativa que normalmente tarda mucho más en alcanzarse.

La base financiera de la empresa parece sólida. El efectivo neto generado por las operaciones aumentó un 244% entre 2023 y 2024—un testimonio de la mejora en la economía unitaria. Los resultados del tercer trimestre de 2024 reforzaron aún más esta trayectoria: la empresa reportó $598.98 millones en ingresos trimestrales, lo que representa un crecimiento interanual del 49.2%, mientras que apenas se perdió la expectativa de beneficios por solo 3 centavos.

El comentario del CEO Andrew Dudum destacó el motor que impulsa este crecimiento: las soluciones de salud personalizadas atrajeron suscriptores a un ritmo del 50% interanual, contribuyendo directamente a la expansión de ingresos cercana al 50%.

La valoración sugiere margen para crecer

Las métricas financieras pintan un cuadro intrigante. La relación deuda-capital de la empresa de 1.67 refleja una gestión responsable del capital. Más importante aún, el P/E futuro de 52.79—bajo del P/E de 12 meses anteriores de 67.33—implica la confianza de Wall Street en una aceleración de beneficios próxima.

Los analistas proyectan que las ganancias por acción casi se duplicarán, pasando de 29 centavos a 52 centavos en el próximo año, marcando un potencial de crecimiento de EPS superior al 79%. Históricamente, la empresa ha entregado: desde su IPO en 2021, Hims & Hers Health ha promediado un crecimiento anual del EBITDA del 37.14%, un crecimiento de ingresos del 77.85% y una asombrosa tasa de crecimiento del EPS del 169.63%.

Navegando por una volatilidad extrema

Sin embargo, 2025 puso a prueba la paciencia de los accionistas de manera severa. El recorrido de la acción se asemejó a una narrativa financiera volátil: un aumento del 173% desde enero hasta mediados de febrero, seguido por una corrección del 63% a finales de abril. Para el 19 de mayo, la acción había recuperado un 146%, solo para desplomarse un 36% a finales de junio. Un rebote del 60% a finales de julio llevó a una caída actual del 45% desde esos máximos.

A pesar de esta turbulencia, la acción sigue subiendo casi un 139% desde su oferta pública—un recordatorio de que la volatilidad a menudo acompaña a trayectorias de alto crecimiento.

Posicionado en el núcleo del crecimiento en atención médica

La verdadera intriga radica en el posicionamiento único de Hims & Hers Health en el mercado. La empresa opera en múltiples sectores de crecimiento explosivo simultáneamente:

Se proyecta que el mercado de suplementos de salud sexual se expanda a una tasa compuesta anual del 10.4% hasta 2030. Se espera que los tratamientos para la pérdida de cabello crezcan un 10.85% anual. El sector de telemedicina en general anticipa un CAGR del 24.68% durante el mismo período.

Lo más significativo es que Hims & Hers Health ofrece inyecciones combinadas de GLP-1 que contienen los mismos ingredientes activos que los productos líderes en el mercado de Novo Nordisk, Ozempic y Wegovy. Solo el sector de pérdida de peso con GLP-1 proyecta un CAGR del 18.54%.

La empresa está negociando alianzas en curso con Novo Nordisk para distribuir formulaciones de Wegovy tanto inyectables como orales a través de la plataforma Hims & Hers—un acuerdo que espera aprobación de la FDA y que podría desbloquear un potencial de upside significativo.

La visión dividida de Wall Street

El sentimiento de los analistas sigue siendo mixto. De 15 analistas que cubren la acción, 10 asignan una calificación de Mantener, lo que se traduce en una calificación de Reduce en consenso. Sin embargo, el precio objetivo promedio a 12 meses es de $45.27, sugiriendo un potencial de subida de aproximadamente el 24.51%.

El interés en corto presenta un contrapunto: el 37.54% del float de la empresa está en corto, reflejando una posición bajista significativa. Sin embargo, la propiedad institucional cuenta otra historia. Con casi un 64%, el respaldo institucional demuestra confianza por parte de gestores de fondos sofisticados.

Los flujos de capital recientes refuerzan esta postura alcista institucional. En los últimos 12 meses, 425 inversores institucionales invirtieron $2.31 mil millones en acciones de HIMS, en comparación con 194 vendedores institucionales que salieron con $1.17 mil millones—una señal neta positiva del dinero inteligente.

La pregunta de inversión

Si entrar en una posición en HIMS finalmente depende de tu tolerancia al riesgo y horizonte de inversión. Los fundamentos—rentabilidad, generación de efectivo y posicionamiento en el mercado—apoyan un caso alcista a largo plazo. Sin embargo, la volatilidad exige paciencia y convicción. Para los inversores que buscan exposición a la disrupción en atención médica de alto crecimiento, este jugador emergente ofrece razones convincentes para considerar entrar.