¿Qué hay detrás de la presión sostenida en las cotizaciones de futuros de maíz

La debilidad del mercado persiste durante el período festivo

Los futuros de maíz enfrentan una presión a la baja continua durante la negociación de mitad de sesión del jueves, con los precios cayendo entre 3 y 4 centavos mientras el mercado navega por el sentimiento previo a las vacaciones. Las cotizaciones nacionales promedio de efectivo de maíz se sitúan en $3.988 1/2, reflejando una caída de 3 centavos respecto a niveles anteriores. Esta debilidad amplía una tendencia más amplia visible durante toda la semana actual, con los operadores preparándose para el cierre del mercado la próxima semana.

La fuerte actividad de exportación señala una demanda subyacente

A pesar de la presión negativa en los precios, los datos recientes de exportación muestran un panorama alentador para los fundamentos de la demanda. Las ventas semanales de exportación para las reservas de maíz 2025/26 alcanzaron 2.26 MMT durante la semana que finalizó el 2 de octubre, una cifra que superó cómodamente las expectativas de los analistas de 1.4 a 2.5 MMT. Esto no solo representa el volumen semanal más alto registrado en el año de comercialización hasta la fecha, sino también un impresionante aumento del 84.9% en comparación con la misma semana del año pasado.

Los compradores internacionales demostraron interés particular, con tres importadores surcoreanos separados asegurando colectivamente 329,000 MT de maíz a través de procesos de licitación nocturna. La falta de orígenes especificados en estas transacciones sugiere una adquisición competitiva entre múltiples proveedores.

La posición de los especuladores refleja cautela en el mercado

Los datos de posicionamiento de la CFTC de finales del miércoles revelan una postura cautelosa entre los grandes especuladores en derivados del maíz. Los participantes del mercado ampliaron su posición neta corta en 40,635 contratos durante la semana que concluyó el 30 de septiembre. A esa misma fecha, la posición neta corta totalizó 135,310 contratos, una posición que subraya un sentimiento bajista a pesar del sólido impulso de exportación.

Las cotizaciones actuales de futuros muestran un panorama mixto

Los futuros de maíz de diciembre de 2025 cotizan a $4.26 3/4, con una caída de 3 centavos en la sesión. Las cotizaciones de efectivo cercanas permanecen bajo presión en $3.88 1/2, también con una caída de 3 centavos. Los contratos de marzo de 2026 mostraron una debilidad mayor, negociándose a $4.38 1/4, lo que representa una disminución de 3 1/4 centavos.

La presión persistente en varios meses de contrato sugiere que el mercado está procesando una mezcla compleja de señales: un interés de exportación robusto que compite contra la acumulación especulativa de posiciones cortas y la cautela en las operaciones previas a las vacaciones. Los operadores que monitorean estas cotizaciones de maíz querrán observar si la fortaleza de las exportaciones puede, en última instancia, superar el impulso bajista actual.