Cómo evaluar Invesco DB Precious Metals ETF (DBP) para tu cartera

Los metales preciosos han sido durante mucho tiempo considerados una clase de activo defensiva, y el ETF Invesco DB Precious Metals (DBP) ofrece a los inversores una forma de exponerse a este segmento del mercado. Pero, ¿vale la pena prestar atención a este fondo en particular? Analicemos qué hace que DBP funcione y cómo se compara con las alternativas.

Rendimiento: Fuertes ganancias recientes con volatilidad notable

DBP ha entregado retornos impresionantes en períodos recientes. El rendimiento desde principios de año alcanzó aproximadamente el 54,92 %, con el fondo subiendo alrededor del 51,24 % en los últimos 12 meses a partir del 20 de noviembre de 2025. El rango de negociación de 52 semanas de $60,30 a $100,25 refleja la naturaleza dinámica de los mercados de metales preciosos.

Sin embargo, los retornos fuertes vienen acompañados de consideraciones de riesgo. El fondo tiene un beta de 0,13 y una desviación estándar del 17,56 % en el período de los últimos tres años, posicionándolo como una opción de riesgo medio dentro de su categoría. Para los inversores que siguen las cotizaciones de metales preciosos y la volatilidad del mercado, este perfil de volatilidad es un factor importante en la construcción de la cartera.

Comprendiendo la estructura del fondo

Lanzado el 5 de enero de 2007, DBP está estructurado como un fondo cotizado de beta inteligente gestionado por Invesco. El fondo sigue el Índice de Rendimiento Exceso de Metales Preciosos DBIQ Optimum Yield, que mantiene contratos de futuros sobre dos metales preciosos principales: oro y plata. Este enfoque basado en índices difiere de las estrategias tradicionales ponderadas por capitalización de mercado, aplicando metodologías de selección basadas en reglas.

DBP ha acumulado más de 235,44 millones de dólares en activos, lo que lo convierte en un participante de tamaño moderado en el espacio de ETFs de metales preciosos.

¿Qué hay realmente dentro del fondo?

La cartera concentrada del fondo consiste en aproximadamente 5 participaciones. Los futuros de oro (específicamente, Contrato de Futuros de Oro Comex de 100 onzas troy, vencimiento 29-12-2025) representan aproximadamente el 80,4 % de los activos, mientras que los futuros de plata y otras posiciones en metales preciosos completan la asignación. Es notable que las 10 principales participaciones representan aproximadamente el 177,76 % del total de activos, lo que indica posiciones apalancadas comunes en estrategias basadas en futuros.

La cuestión del coste: ¿vale la pena el precio?

Una consideración importante es la ratio de gastos operativos anuales de DBP, del 0,73 %, que lo sitúa en el extremo superior para ETFs de metales preciosos. Combinado con un rendimiento por dividendo de 12 meses del 2,72 %, los inversores deben evaluar cuidadosamente si el rendimiento del fondo justifica estos costes.

En el panorama de ETFs, las ratios de gastos impactan directamente en los retornos a largo plazo. Las alternativas de menor coste pueden superar materialmente a productos más caros en períodos prolongados cuando se mantienen activos similares.

Opciones alternativas a considerar

DBP no es la única forma de acceder a exposición a metales preciosos. El ETF abrdn Physical Precious Metals Basket Shares (GLTR) ofrece una alternativa atractiva, gestionando 2.12 mil millones de dólares en activos con una ratio de gastos menor, del 0,60 %. Este fondo proporciona exposición a la cesta de metales preciosos a una estructura de costes reducida.

También existen ETFs tradicionales ponderados por capitalización de mercado para inversores que buscan replicar los retornos del mercado con mínima complejidad y menores tarifas.

Tomando tu decisión

Para los inversores que buscan específicamente exposición a metales preciosos con un enfoque basado en reglas, DBP presenta una opción viable. Los métricas de rendimiento recientes son destacables, y la estructura del fondo ofrece una exposición diferenciada en comparación con productos convencionales.

Sin embargo, la ratio de gastos más alta requiere considerarla frente a las alternativas, especialmente para inversores a largo plazo que se benefician de un seguimiento de índice de menor coste. Evalúa DBP junto con fondos competidores y asegúrate de que la estructura de costes se alinea con tu período de inversión esperado y tus expectativas de rendimiento. La estrategia general de tu cartera y tu tolerancia al riesgo deben guiar esta decisión.