Recorte de la tasa de la Fed en diciembre: el catalizador para la próxima ola alcista de 2025

Desde principios de noviembre, los aspectos técnicos del mercado han mostrado señales de advertencia: una señal de Hindenburg Omen, objetivos extendidos de Fibonacci y un deterioro en la amplitud sugirieron que el impulso del mercado alcista se estaba desvaneciendo. Sin embargo, bajo la turbulencia superficial, tres factores convergentes sugieren que la corrección actual es simplemente un preludio a una renovada fortaleza de cara a 2025.

Los Flujos de Liquidez Superan Todo lo Demás

El inversor legendario Stanley Druckenmiller observó una vez que “las ganancias no mueven el mercado en general; es la Junta de la Reserva Federal.” Su historial de décadas de retornos consistentes subraya una verdad fundamental: la liquidez del banco central es el verdadero motor del mercado, no las ganancias corporativas ni las estadísticas económicas.

Este principio se vuelve crucial a medida que nos acercamos a la decisión de la Reserva Federal en diciembre. A pesar de los retrasos recientes por el cierre del gobierno que nublan los datos económicos, las probabilidades del mercado favorecen abrumadoramente un recorte de tasas. La herramienta CME FedWatch, que cotiza contratos de futuros de la Reserva Federal, asigna una probabilidad del 82.7% a un recorte de 25 puntos básicos en diciembre. Incluso el mercado de predicciones Polymarket refleja esta convicción, valorando un recorte de 25 puntos básicos con un 86% de probabilidades.

Cuando la Fed recorta tasas, inyecta liquidez en los sistemas financieros—el efectivo busca retornos, y los mercados de acciones se vuelven cada vez más atractivos. Este flujo mecánico ha reavivado históricamente los periodos de mercado alcista tras retrocesos temporales.

Las Correcciones Son la Regla; los Mercados Bajistas, la Excepción

Peter Lynch advirtió famosamente que “más dinero se ha perdido preparándose para correcciones que en las correcciones mismas.” Sin embargo, muchos inversores confunden las retrocesos normales del mercado con verdaderos mercados bajistas.

Los datos revelan un patrón claro: desde 2009, los mercados de acciones han experimentado 31 correcciones separadas del 5% o más. De estas, solo cuatro se convirtieron en verdaderos mercados bajistas (definidos como caídas del 20% o más). La mayoría de las correcciones se resolvieron con retrocesos entre el 5-6%—lo que los traders profesionales llaman “retrocesos de variedad de jardín.”

La corrección actual, aunque incómoda, sigue este patrón histórico. Estadísticamente, una vuelta al territorio de mercado alcista es mucho más probable que un deterioro adicional.

IA y Estímulo Fiscal: Los Dos Motores de Crecimiento

Se están materializando dos catalizadores políticos que podrían acelerar la trayectoria ascendente del mercado alcista de 2025.

Primero, la administración Trump emitió recientemente una orden ejecutiva sobre IA enmarcada con la urgencia de la “Proyecto Manhattan”, señalando la priorización gubernamental del dominio en IA. Este respaldo político refuerza los esfuerzos del sector privado—Amazon anunció un compromiso de $50 mil millones para infraestructura de IA que apoya agencias federales. Este efecto en cascada se extiende por toda la cadena de suministro: empresas de semiconductores (AMD, Nvidia), infraestructura energética (Bloom Energy, Coreweave) se benefician del ciclo acelerado de inversión en IA.

En segundo lugar, la administración está preparando “Cheques de Dividendo Tarifario” dirigidos a estadounidenses de bajos y medianos ingresos. La historia ofrece un modelo: el estímulo COVID de $2 trillón en marzo de 2020 de Trump provocó rallies explosivos en el mercado. El gasto del consumidor a partir de cheques directos suele terminar en acciones, ya sea mediante compras directas o contribuciones a fondos indexados.

El Caso de Convergencia

La narrativa del mercado bajista asume que el endurecimiento de la Fed, el deterioro técnico y la incertidumbre política persistirán. En cambio, las evidencias que llegan sugieren lo contrario: una alta probabilidad de recorte de tasas que restaura la liquidez, patrones de corrección normalmente normales que apuntan hacia la recuperación, y dos catalizadores (gasto en infraestructura de IA y estímulo al consumidor) que ofrecen nuevas narrativas de crecimiento.

Aunque las correcciones del mercado siempre generarán incertidumbre, el panorama riesgo-recompensa favorece cada vez más a los participantes del mercado alcista frente a los espectadores cautelosos en la línea de banda de cara a 2025.