Duelo de computación cuántica: el impulso del mercado de IonQ vs. la promesa inacabada de Rigetti

La Brecha de Rendimiento se Amplía

Cuando se trata de acciones puramente de computación cuántica, IonQ (NYSE: IONQ) y Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) representan dos trayectorias de inversión claramente diferentes. Los informes de ganancias recientes revelan una divergencia cada vez mayor en su viabilidad comercial y posicionamiento en el mercado.

Los resultados del tercer trimestre de IonQ (que finalizó el 30 de septiembre de 2025) demuestran una ejecución excepcional. Los ingresos aumentaron un 222% interanual hasta los 39,9 millones de dólares, superando significativamente las propias proyecciones de la compañía en un 37%. El sólido rendimiento llevó a la dirección a aumentar sustancialmente su perspectiva para todo el año a 106-110 millones de dólares, una revisión dramática respecto al rango anterior de 82-100 millones. Este tipo de sorpresa positiva refleja una verdadera tracción en el mercado y demanda de los clientes.

En stark contrast, Rigetti Computing enfrentó vientos en contra durante el mismo período. La compañía reportó ingresos del tercer trimestre de solo 1,95 millones de dólares, lo que representa una caída del 18% interanual. Esta contracción, en parte atribuible a la reautorización pendiente por parte del Congreso de la financiación de la Iniciativa Cuántica Nacional, subraya la vulnerabilidad de la compañía a cambios en las políticas y su limitada diversificación comercial.

La Pericia Técnica se Encuentra con la Realidad Comercial

IonQ ya ha alcanzado una fidelidad de dos qubits del 99,99%, un umbral crítico en la fiabilidad cuántica. El sistema Tempo de la compañía opera con una puntuación de qubits algorítmicos de 64, utilizando 64 qubits estables y de alta calidad. La ventaja en capacidad computacional es asombrosa: el espacio de Tempo es 260 millones de veces mayor que el sistema Forte comercializado y 36 cuatrillones de veces mayor que las máquinas actuales de los competidores. El sistema se entregó tres meses antes de lo previsto en el tercer trimestre, con disponibilidad comercial total prevista para 2026.

Mientras tanto, Rigetti mantiene una hoja de ruta tecnológica ambiciosa: apuntando a más de 100 qubits con una fidelidad del 99,5% para finales de 2025, más de 150 qubits al 99,7% en 2026 y más de 1000 qubits al 99,8% en 2027. Aunque impresionantes desde el punto de vista tecnológico en papel, estos hitos aún no se han traducido en una adopción significativa por parte de los clientes ni en crecimiento de ingresos.

Fortaleza Financiera: Un Diferenciador Decisivo

El balance de IonQ refleja éxito comercial. La compañía posee 3,5 mil millones de dólares en efectivo sin deuda, lo que proporciona una reserva sustancial para I+D, adquisición de clientes y expansión de mercado. Este colchón financiero permite inversiones agresivas en escalar operaciones y desarrollo tecnológico.

La posición de efectivo de Rigetti $600 millones de dólares, aunque sustancial, palidece en comparación. Más preocupante es la trayectoria operativa de la compañía: los márgenes brutos colapsaron 30 puntos porcentuales interanualmente hasta apenas el 21%, mientras que las pérdidas operativas aumentaron de 17,3 millones a 20,5 millones de dólares. Estas métricas en deterioro sugieren costos crecientes sin una generación de ingresos correspondiente, una señal preocupante para la viabilidad a largo plazo.

El Veredicto para los Inversores

Para los inversores minoristas que evalúan la exposición a la computación cuántica, IonQ presenta un caso más convincente. Mejor salud financiera, tracción comercial probada, crecimiento acelerado de ingresos y logros tecnológicos alcanzados favorecen a la compañía listada en NYSE. Aunque la cartera tecnológica de Rigetti sigue siendo prometedora, la falta de impulso comercial y la reducción de efectivo en relación con la tasa de quema introducen riesgos materiales. La capacidad demostrada de IonQ para superar expectativas—como lo evidencian las superaciones del 37% en las guías y los lanzamientos tempranos de productos—sugiere que la compañía ha pasado de jugar a la especulación cuántica a una ejecución comercial legítima.

El sector de la computación cuántica sigue siendo incipiente, pero entre las opciones públicas puras, una compañía ha establecido claramente el liderazgo en el mercado, mientras que la otra aún persigue ventajas teóricas.