El oro enfrenta incertidumbre mientras las señales económicas mixtas desencadenan una negociación volátil

Los precios del oro lucharon por encontrar impulso durante la sesión del martes, cerrando con una ligera caída ya que las señales económicas contradictorias dominaron la narrativa del mercado. El metal precioso que se negocia en contratos de futuros de diciembre retrocedió $2.20, o un 0.1%, situándose en $4,304.50 por onza, invirtiendo parte de la modesta ganancia de $6.60 del lunes que había elevado los precios a $4,306.70.

La confusión direccional del día se originó principalmente por un panorama laboral complejo pintado por datos recientes del Departamento de Trabajo. La creación de empleo en noviembre fue más fuerte de lo anticipado, con una expansión de 64,000 puestos de trabajo en nómina no agrícola. Sin embargo, esta cifra enmascaró una realidad preocupante: en octubre se registró una contracción significativa de 105,000 empleos. Los analistas del mercado habían pronosticado en general un aumento de 50,000 puestos, haciendo que la cifra de noviembre fuera un mensaje mixto sobre el impulso del mercado laboral.

La tasa de desempleo señala una creciente debilidad económica

Quizás más preocupante para los alcistas de las acciones—y potencialmente favorable para el atractivo de refugio del oro—la tasa de desempleo subió a 4.6% en noviembre, desde el 4.4% en septiembre. La magnitud inesperada de este aumento superó las expectativas de los economistas de un 4.5%, marcando el nivel de desempleo más alto desde el 4.7% de septiembre de 2021. Este deterioro ha reforzado la convicción del mercado de que los responsables de la Reserva Federal mantendrán su trayectoria de reducción de tasas de interés en el corto plazo, creando un escenario favorable para activos sin rendimiento como el oro.

El gasto del consumidor permanece tibio en medio de la incertidumbre económica

Sumando a la imagen de crecimiento desigual, el Departamento de Comercio reveló que las ventas minoristas de octubre prácticamente se mantuvieron sin cambios mes a mes, permaneciendo virtualmente sin variación tras la modesta revisión al alza del 0.1% de septiembre. La previsión general había anticipado una expansión del 0.2%. Excluyendo el sector automotor volátil—que sufrió una caída significativa—las ventas minoristas básicas lograron un aumento del 0.4%, superando ligeramente el pronóstico del 0.3%. Este rendimiento bifurcado subraya la naturaleza desigual de la demanda actual de los consumidores.

La confluencia de vientos en contra en el empleo, el debilitamiento del mercado laboral y el consumo moderado ha cristalizado una narrativa económica precaria: el crecimiento se desacelera mientras las presiones inflacionarias pueden estar cediendo, un escenario que típicamente favorece al oro a medida que los inversores buscan protección en la cartera en medio de una incertidumbre más amplia.