Los constructores comienzan a abandonar el proyecto uno tras otro, y la fe de la comunidad también empieza a tambalearse—esta situación refleja la gravedad del problema mucho más que una simple caída de precio.

Un mes sin prestar atención, al volver a ver el gráfico de FIL, la escena realmente da un poco de miedo. La comunidad que antes estaba llena de discusiones técnicas y planificación ecológica ahora está llena de voces de decepción y duda.

Los indicadores clave ya han activado las alarmas: la cantidad de mineros activos se ha reducido a 1063, y la potencia de hash efectiva en toda la red ha caído por debajo de los 20 EiB, un nivel psicológico importante. Lo que duele aún más es que en el círculo se empieza a rumorear que el proyecto podría adoptar una estrategia de operación de alto riesgo, y hasta los defensores más acérrimos ya empiezan a perder la fe.

Esto no es solo un ajuste a corto plazo, sino que parece una sacudida en la base del soporte ecológico.

**La narrativa se rompe: de la aureola a la realidad**

El estado actual de FIL en realidad refleja los problemas que enfrentan toda una generación de activos criptográficos de "infraestructura". Este tipo de proyectos generalmente se basan en una visión grandiosa—como transformar por completo el almacenamiento descentralizado—para generar entusiasmo y valor en las etapas iniciales.

El problema es que, cuando el crecimiento ecológico no cumple con las expectativas, los incentivos económicos no logran atraer a los participantes de manera sostenible, o surgen competidores más fuertes, esta fortaleza basada en la narrativa y la fe colectiva empieza a agrietarse. Y los mineros—que son el núcleo del ecosistema y que requieren invertir continuamente en hardware y dinero real—su salida equivale a una señal clara de bajismo. Lo que probablemente siga sea un ciclo vicioso: salida de mineros → caída en la estabilidad y valor real de la red → debilitamiento del precio del token → más mineros que deciden irse. Una vez iniciado este ciclo de declive, es muy difícil de revertir.

**Lecciones de la realidad: cómo evitar que sea solo una moda pasajera**

Los proyectos verdaderamente con vida nunca pueden sostenerse solo con una historia bonita. Necesitan presentar modelos económicos sólidos, mecanismos de incentivo sostenibles y un diseño a largo plazo que beneficie realmente a los participantes. Cuando los mineros y constructores empiezan a votar con los pies y abandonar el proyecto, eso ya no es un problema de sentimiento del mercado, sino que indica que el proyecto en sí tiene problemas estructurales.