Mientras surge una nueva ola de DEX de contratos perpetuos, los días de un proyecto conocido se vuelven cada vez más difíciles. Los datos más recientes muestran que su beneficio semanal es de solo 12 millones, un descenso del 50% respecto a la semana anterior, lo cual hace un mes todavía era el doble. En un contexto de disminución del interés del mercado y contracción del volumen de transacciones, la entrada de nuevos competidores que acaparan cuota se vuelve algo natural.

Esta es la suerte del camino descentralizado en el mundo de las criptomonedas: cuando arde, aparecen muchos seguidores. ¿Recuerdas la ola de Uniswap y Aave? Ahora Hype y Aster están repitiendo el mismo guion. Financiamiento de VC, gestión comunitaria, incentivos con tokens, todo parece prometedor, pero al final solo queda un montón de problemas. Los negocios sin una barrera de protección son realmente frágiles; cuando la marea baja, los proyectos sin ventajas competitivas centrales son los primeros en salir a la superficie.

Honestamente, los DEX todavía parecen demasiado verdes frente a los intercambios centralizados. No solo los principales, incluso los CEX de tercer o cuarto nivel no siempre pueden compararse en tamaño. ¿Por qué? Porque los CEX controlan el flujo de tráfico y los activos del sector, disfrutando de los beneficios del crecimiento de todo el ecosistema.

En definitiva, hay que preguntar: ¿qué es la verdadera demanda? La historia de Bitcoin puede ser examinada con rigor, y su atributo de oro digital realmente supera en muchos aspectos al oro físico, que es la base del sector. Pero, ¿qué pasa con los proyectos de comercio, juegos y préstamos que son homogéneos? Cada año cierran bancos tradicionales y empresas de juegos, ¿por qué en el mundo de las criptomonedas pueden revertir la tendencia? Esa lógica nunca cuadra.

El camino de los contratos perpetuos en realidad todavía tiene espacio para diferenciarse, pero la verdad es que también es demasiado fácil de copiar. Al final, los que podrán mantenerse son probablemente los principales jugadores que realmente puedan captar el 80% de la cuota del sector. Solo entonces, quizás, llegue la verdadera primavera para los inversores.