El AUD bajo presión mientras las apuestas de subida de tipos chocan con la fortaleza del dólar estadounidense

El Dólar Australiano retrocede por sexta sesión consecutiva, atrapado entre las crecientes expectativas de una subida de tipos del RBA tan pronto como en febrero y un Dólar estadounidense en auge impulsado por la disminución de las perspectivas de flexibilización de la Reserva Federal. El Dólar Australiano enfrenta vientos en contra el jueves a pesar de los datos de inflación recientes que normalmente respaldan escenarios de subida de tipos. Los mercados ahora lidian con señales contradictorias: mientras que el Banco de la Reserva de Australia parece cada vez más hawkish, las dinámicas entre las tasas de cambio USD frente al Dólar Australiano siguen favoreciendo claramente al billete verde.

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de noviembre en 4.5%, señalando presiones de precios persistentes que se alinean con la postura monetaria más agresiva del RBA. Las principales instituciones financieras, incluyendo el Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank, han ajustado sus pronósticos para reflejar un ciclo de endurecimiento más temprano de lo previsto anteriormente. Los mercados de swaps están valorando actualmente una probabilidad del 28% de una subida de tipos en febrero, con probabilidades que aumentan a casi el 41% para marzo y agosto, considerados casi completamente descontados para la acción.

Por qué el Dólar estadounidense sigue ganando terreno

La fortaleza de la relación USD frente al Dólar Australiano refleja dinámicas más amplias en las perspectivas de tipos de la Reserva Federal. El Índice del Dólar, que sigue al billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene firme cerca de 98.40 mientras los participantes del mercado reevaluan la probabilidad de recortes adicionales de la Fed. Los datos recientes de empleo en EE. UU. muestran un panorama mixto: las nóminas de noviembre crecieron 64K (ligeramente por encima de las expectativas), pero las cifras de octubre fueron revisadas a la baja de forma significativa, y la tasa de desempleo subió a 4.6%, el nivel más alto desde 2021.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó recientemente que, aunque las condiciones del mercado laboral se están enfriando gradualmente, las presiones de precios permanecen arraigadas en toda la economía. Advirtió contra declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación, señalando “múltples encuestas” que muestran costos de insumos elevados y decisiones de precios a nivel de empresa destinadas a preservar márgenes. Con los funcionarios de la Fed divididos sobre la necesidad de más flexibilización, los datos de CME FedWatch muestran ahora una probabilidad del 74.4% de tasas sin cambios en la reunión de enero, frente al 70% de hace una semana. Esta recalibración respalda una demanda sostenida por el Dólar estadounidense.

Datos económicos de Australia apuntan a persistencia

El contexto económico de Australia ofrece un apoyo limitado al dólar australiano. El PMI manufacturero de diciembre subió a 52.2 desde 51.6, pero el sector servicios se suavizó a 51.0 desde 52.8, llevando la lectura compuesta a 51.1. Las cifras de empleo de noviembre también decepcionaron: la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%, pero el empleo cayó en 21.3K (revisado desde una ganancia de 42.2K en octubre), subrayando la fragilidad del mercado laboral.

Mientras tanto, el impulso económico de China se está desacelerando. Las ventas minoristas de noviembre subieron solo un 1.3% interanual, muy por debajo del 2.9% previsto, mientras que la producción industrial creció un 4.8% frente a un 5.0% esperado. La inversión en activos fijos se deterioró aún más, registrando un -2.6% en lo que va del año, por debajo del consenso del -2.3%.

Panorama técnico: AUD/USD prueba soporte importante

El par AUD/USD ha roto por debajo de la zona de confluencia de 0.6600, actualmente cotizando por debajo de su media móvil exponencial de nueve días y fuera de su estructura de canal ascendente. Esta posición sugiere una disminución del impulso alcista a corto plazo.

Los objetivos bajistas ahora están en foco: el par podría probar el nivel psicológico de 0.6500 antes de alcanzar potencialmente el mínimo de seis meses en 0.6414 (21 de agosto). La resistencia por encima se sitúa en la EMA de nueve días en torno a 0.6619, y una ruptura sostenida por encima de ese nivel sería necesaria para reactivar condiciones alcistas hacia el máximo de tres meses en 0.6685, luego 0.6707 (el más alto desde octubre de 2024), y finalmente la frontera superior del canal cerca de 0.6760.

El panorama de divisas revela que la fortaleza del USD frente al Dólar Australiano probablemente persistirá dada la divergencia en las trayectorias de política monetaria y la resiliencia económica relativa, a pesar de las preocupaciones inflacionarias en Australia.