Inversión imprescindible: Cómo calcular el precio real de una acción, un lote o una acción individual

¿Por qué parece que comprar y vender en la bolsa de Taiwán es tan caro? La clave está en la unidad de negociación

Muchos inversores principiantes tienen la misma duda: ¿por qué en el mercado de acciones de Taiwán comprar una acción cuesta decenas de miles de yuanes, mientras que en EE. UU. solo unos pocos miles? La raíz del problema no está en la calidad de las acciones en sí, sino en que ambos mercados utilizan sistemas de unidades de negociación completamente diferentes.

La bolsa de Taiwán usa como unidad básica de negociación la “tanda”, mientras que en EE. UU. se negocian en “acciones”. Esta diferencia aparentemente sencilla afecta directamente los costos de entrada y la dificultad de compra para los inversores.

¿Qué es el precio de una acción? ¿Cómo entender el precio de negociación de las acciones?

El precio de una acción representa la cantidad que un inversor necesita pagar para comprar una acción. En el mercado de valores, el precio fluctúa en tiempo real según la oferta y la demanda: cuando los compradores están más activos, el precio sube; cuando los vendedores quieren vender rápidamente, el precio baja.

Los mercados de diferentes países usan distintas monedas para cotizar. La bolsa de EE. UU. cotiza en dólares estadounidenses (USD), mientras que la de Taiwán en nuevos dólares taiwaneses (TWD). Por ejemplo, Tesla (TSLA) cotizaba el 2 de agosto de 2023 a 254.110 dólares por acción, mientras que el 6 de enero del mismo año solo valía 101.81 dólares, ¡en menos de siete meses su precio se duplicó!

De manera similar, TSMC cotiza a 32.10 TWD por acción en abril de 2024. El precio de la acción está estrechamente relacionado con la rentabilidad de la empresa, las perspectivas del mercado y las expectativas de los inversores.

¿Cuánto vale realmente una acción? La diferencia entre valor nominal y precio de mercado

Muchas personas confunden “valor nominal” y “precio de mercado” de las acciones. En realidad, el valor nominal solo indica la cantidad de inversión inicial de los accionistas originales y no tiene relación con el precio en el mercado.

Por ejemplo, en Taiwán, debido a que históricamente se ha implementado un sistema de valor nominal fijo, la mayoría de las acciones de las empresas cotizadas tienen un valor nominal de 10 TWD. Pero este valor no tiene casi ninguna utilidad para la toma de decisiones de inversión. Lo que importa es el precio de mercado actual, es decir, el precio real de la acción en el mercado de negociación.

Por ejemplo, si el precio de mercado actual de TSMC es de 561 TWD, entonces para comprar una acción en ese momento, el inversor debe pagar 561 TWD.

¿Qué es la “tanda” en la bolsa de Taiwán? ¿Por qué es tan cara?

La respuesta es sencilla: una tanda en la bolsa de Taiwán equivale a 1000 acciones.

Es decir, cuando compras una tanda en la bolsa de Taiwán, en realidad estás comprando 1000 acciones. Esto hace que el umbral de entrada para la negociación en bloques completos sea mucho más alto que en EE. UU.

Por ejemplo, si el precio de una acción de TSMC es 561 TWD, comprar una tanda completa requiere:

561 × 1000 = 561,000 TWD (aproximadamente 56 millones de yuanes)

Para la mayoría de los inversores minoristas, esto representa una inversión de capital enorme.

La aparición de la negociación en fracciones: una puerta de entrada para los minoristas

Para solucionar el problema de que los inversores normales no puedan comprar una tanda completa, la bolsa de Taiwán introdujo el sistema de “negociación en fracciones” (零股交易). Esto permite a los inversores comprar menos de una tanda (de 1 a 999 acciones).

Aunque la negociación en fracciones reduce mucho la barrera de entrada, también tiene desventajas que no se deben ignorar:

La liquidez en la negociación en fracciones es menor, lo que significa que en momentos de venta rápida puede haber escasez de compradores. Por ello, los inversores que tengan suficiente capital deberían preferir la negociación en bloques completos.

Comparación de costos de transacción entre EE. UU. y Taiwán

Una misma empresa cotiza en diferentes mercados, y debido a las diferencias en las unidades de negociación, los costos de compra varían mucho.

Por ejemplo, TSMC cotiza en Taiwán (código 2330) y en EE. UU. (código TSM). Supongamos que en Taiwán cotiza a 561 TWD y en EE. UU. a 95 USD:

• Mercado de Taiwán: comprar una tanda requiere 561 × 1000 = 561,000 TWD
• Mercado de EE. UU.: comprar una tanda solo cuesta 95 × 1 = 95 USD (unos 3000 TWD)

Pero esto no es todo. Los dos mercados también difieren en horario de negociación, comisiones, límites de subida y bajada, entre otros aspectos:

Las comisiones bajas y la flexibilidad en las unidades de negociación hacen que EE. UU. sea más amigable para pequeños inversores, pero la introducción de la negociación en fracciones en Taiwán ha reducido en cierta medida esta diferencia.

Los factores que realmente determinan el precio de una acción

El precio de una acción no es fijo; está influenciado por múltiples factores:

El estado financiero y operativo de la empresa es el factor más directo. Las empresas con buen rendimiento y fuerte rentabilidad atraerán a más inversores, elevando su precio. Los inversores pueden evaluar el valor de una empresa mediante el análisis de informes financieros, datos de beneficios y perspectivas de crecimiento.

El entorno macroeconómico también tiene un impacto amplio. El crecimiento económico, las tasas de interés, la inflación y el Producto Interno Bruto (PIB) afectan el rendimiento general del mercado y, en consecuencia, los precios de las acciones individuales.

El sentimiento y las expectativas del mercado suelen ser los impulsores más volátiles a corto plazo. Cuando los inversores son optimistas sobre el futuro, compran activamente, elevando los precios. Por el contrario, noticias negativas, riesgos políticos o crisis económicas globales (como pandemias) pueden provocar ventas masivas y caídas rápidas en los precios.

Comprender estos factores es fundamental para la toma de decisiones de inversión. Los inversores deben encontrar un equilibrio entre análisis fundamental y sentimiento del mercado para tomar decisiones más inteligentes.