Pi Network en 2026: ¿Liberación de mil millones de tokens romperá la tendencia alcista, o ¿puede la utilidad salvar el día?

La brutal rendición de cuentas después del lanzamiento de Mainnet

La historia de Pi Network en 2025 parece una advertencia envuelta en una gráfica de crecimiento que salió mal. El proyecto lanzó su mainnet el 20 de febrero de 2025, y en un principio parecía imparable — listado en múltiples plataformas de intercambio y alcanzando un máximo histórico de $3.00 solo unos días después. Luego la realidad se impuso. Para finales de año, PI había perdido más del 90% de su pico, atravesando una presión de venta implacable que incluso los rallies comunitarios y anuncios de alto perfil no pudieron revertir. La narrativa debía ser: “lanzamiento de mainnet, gran base de usuarios, potencial enorme.” Lo que realmente ocurrió: los depósitos inundaron los intercambios, la confianza se erosionó y el mercado seguía haciendo la misma pregunta incómoda — ¿para qué sirve realmente PI*?

Los números cuentan una parte de la historia. Pi tiene una base de usuarios realmente enorme: 17.5 millones de personas completaron la verificación KYC, y 15.7 millones migraron a mainnet. Esa es una distribución real que la mayoría de los proyectos cripto envidiarían. Pero esa distribución vino acompañada de un problema de oferta. Aproximadamente 437 millones de tokens PI ahora están en intercambios centralizados — creando una sobreoferta persistente que ha mantenido cualquier intento de rebote con aspecto inestable. A un precio actual de $0.21 (a finales de diciembre), eso equivale a aproximadamente $92 millones en inventario en los intercambios esperando salidas.

La hoja de ruta técnica: Los contratos inteligentes podrían cambiarlo todo — o no

En papel, 2026 parece que podría importar. Pi Network anunció una actualización del protocolo Stellar versión 23 (con funcionalidad de contratos inteligentes) y planes para implementarla gradualmente a través de fases de testnet hasta el despliegue en mainnet. Esa es la “visión optimista” en una sola frase: si los contratos inteligentes realmente se implementan sin problemas, PI pasa de ser un “token comunitario” a algo que podría soportar aplicaciones reales en la cadena.

Las pistas del ecosistema sugieren que el equipo está serio en la ejecución:

• Un DEX y un pool de liquidez AMM en testnet planeados
• Herramientas de creación de tokens para desarrolladores
• Un hackathon de agosto a octubre que atrajo 215 aplicaciones, con ganadores incluyendo una app de citas (Blind_Lounge), un programa de fidelidad (Starmax), y un juego de fitness (RUN FOR PI)
• Una asociación con CiDi Games para adoptar moneda en el juego en el Q1 2026

El mensaje es claro: si esas piezas encajan y los desarrolladores realmente construyen, PI podría pasar de ser una red centrada en pagos a una plataforma de contratos inteligentes adecuada. Dr. Altcoin, un analista comunitario destacado, lo expresó así: “La ventaja única de Pi es su base de usuarios y su infraestructura de pagos — pero convertir a 17.5 millones de personas en participantes activos del ecosistema depende de la ejecución, la liquidez, la claridad regulatoria y mecanismos de adopción reales.”

Pero aquí está la tensión: los anuncios no salvaron el precio de PI en 2025. La aparición pública de Nicolas Kokkalis en Consensus 2025 (en mayo) coincidió con una caída del 42%. Un anuncio de Pi Network Ventures ($100 millón de fondos) llegó en un mercado débil. Un encuentro comunitario en Seúl coincidió con otra venta masiva. La lección dura: buenas noticias ≠ buen movimiento de precio cuando las dudas sobre la oferta siguen pesando.

El elefante en la habitación: 1.21 mil millones de tokens desbloqueándose en 2026

Lo que hace que 2026 sea realmente arriesgado es que 1.21 mil millones de tokens PI están programados para desbloquearse a lo largo del año. En un mercado ya sensible a eventos de oferta, eso es una bomba a punto de explotar. Las matemáticas son sombrías si la venta se acelera: la oferta en circulación actual ronda los 8.37 mil millones de PI (de un total de 12.84 mil millones), y cada evento de desbloqueo es un recordatorio de que todavía hay 4.5 mil millones de tokens en la banca.

La segunda preocupación es la velocidad de migración. Si la verificación KYC impulsada por IA acelera el proceso (como ha sugerido Pi), más usuarios llegarán más rápido a mainnet — y ahí es cuando realmente pueden depositar en los intercambios. La obligación de KYB (Know Your Business) de Pi para listar en intercambios también genera fricción; ha mantenido el token fuera de los principales venues de nivel 1 que podrían absorber grandes volúmenes. Esa restricción significa que cualquier aumento de oferta impacta en libros de órdenes más delgados, creando movimientos bruscos.

La contra-narrativa también existe: históricamente, el equipo central de Pi ha utilizado incentivos de staking y cronogramas de migración gradual para suprimir ventas de pánico. Pero confiar en eso como mecanismo de retención cuando se avecinan 1.21 mil millones de tokens parece optimista.

Técnicas de precio: Soporte en $0.20, pero una caída podría ser desordenada

En el gráfico diario, PI ha ido bajando desde el pico de febrero. A finales de diciembre, el token se negociaba justo por encima del nivel psicológico de $0.2000. Si ese nivel se rompe, la cascada sería:

• $0.1924 (mínimo de octubre)
• $0.1533 (otro mínimo de octubre)
• $0.1000 (precio de listado y considerado la “última resistencia”)

Un cierre por debajo de $0.1000 empujaría a PI a territorio de descubrimiento de precio — no hay soporte en el gráfico en ese nivel. El RSI semanal en 30 y en ascenso (salido de sobreventa) genera cierta divergencia alcista, y el MACD en territorio negativo en ascenso indica una reducción en la presión de venta. Eso es suficiente para sugerir que una reversión de doble suelo podría formarse alrededor de $0.2000, apuntando potencialmente a $0.2945 (el máximo de octubre) como línea de cuello.

Si eso se cumple, las próximas zonas de resistencia son $0.4000 y luego $0.5000. El escenario de rebote >$1.00 a mediados de 2026 es técnicamente posible — pero solo si la tesis de utilidad realmente funciona y el token absorbe el cronograma de desbloqueo sin colapsar.

Los tres escenarios para 2026

El Dr. Altcoin, que publicó análisis detallados de Pi recientemente, planteó pronósticos condicionales:

Caso conservador ($0.35–$0.75): La adopción se estanca, el uso en el mundo real se mantiene marginal, y el soporte en intercambios sigue restringido. Es la línea base si nada cambia estructuralmente.

Caso moderado ($0.75–$2.00): La adopción aumenta, las dApps realmente se lanzan en la red, los comerciantes aceptan PI, y el proyecto logra listar en intercambios más reputados. Esto requiere ejecución en múltiples frentes.

Caso alcista ($2.00+): Fuerte adopción global, utilidad a escala, un mercado alcista cripto más amplio y vientos regulatorios favorables. Es el escenario de “todo sale bien”.

El riesgo que atraviesa los tres: si un gran bloque de usuarios sin verificación KYC migra y vende de repente, la caída podría ser espectacular. Queda por ver si los mecanismos de liberación gradual del equipo central de Pi pueden contener eso.

Lo que realmente debe suceder

El 2026 de Pi es realmente un punto de inflexión. El proyecto tiene activos reales — 17.5 millones de usuarios verificados, una mainnet operativa, anuncios de asociaciones y una hoja de ruta técnica. Pero los activos no garantizan resultados en cripto.

Para justificar cualquier rebote más allá de un rebote técnico, Pi necesita:

1. Que los contratos inteligentes Stellar v23 realmente se implementen y funcionen sin problemas — no solo que se anuncien
2. Adopción por parte de desarrolladores más allá de los ganadores del hackathon — dApps reales, uso real
3. Comunicación creíble sobre tokenomics y cronograma de desbloqueo — la transparencia elimina el “descuento por confianza”
4. Adopción por comerciantes o plataformas como moneda — la asociación con juegos es un comienzo, pero debe escalar
5. Un camino hacia liquidez en intercambios de nivel 1 — el requisito KYB es una restricción real

Si 2026 cumple en esas áreas y absorbe el cronograma de desbloqueo, PI podría comenzar a reconstruir credibilidad. Si solo hay titulares sin ejecución, la narrativa de >$1.00 seguirá siendo una fantasía. El mercado estará muy atento.